市场掀波 ESG股债基金抗震

近期市场波动再起，但反观ESG相关的股票，表现相对抗跌。法人表示，全球对于ESG的关注度节节高升，不仅ESG债券供给热络，ESG股债基金大受青睐，吸引资金源源不绝流入，预计2021年ESG相关资产将持续受到追捧。

瑞银（卢森堡）全球多元关键趋势基金产品经理张婉珍表示，2021年以来到1月底止，MSCI世界ESG领导指数微幅下跌0.95％，MSCI美国ESG ETF更仅下跌0.36％，而标普500指数则是下跌1.1％。

通常财务体质愈佳、波动度也相对较低，而这个现象不仅是存在股票市场，也同样印证在债券市场上。

根据瑞银资产管理的统计发现，ESG评等高的债券报酬率更高、波动率更低。

以2020年当年为例，全高收ESG指数与美高收ESG指数的一年波动度来比较，美林全高收指数一年的波动度为9.1％，而美林全高收ESG指数波动度则为8.5％。

张婉珍指出，这显示愈重视永续概念、ESG评等较高的发债企业，通常财务体质愈佳、违约风险愈低，能为债券投资人创造更佳的报酬率，整体风险后报酬胜过一般债券。

柏瑞ESG量化多重资产基金经理人江仲弘表示，疫情不仅验证了ESG资产于市场重挫期间的耐震力，更促使投资人反思企业抵御风险及永续经营的重要性，进一步推动ESG的发展，资金亦持续流入全球ESG股票及债券ETF。

在低利环境，资金追逐收益促使下，全球ESG企业债券和ESG高收益债的殖利率出现下滑，信用利差皆出现收敛，不过在全球央行的宽松政策以及未来企业财务基本面料将随总体经济复苏而改善，预期信用利差收敛尚有空间。