《基金》特别股＋可转债 多元收益抗震

凯基台湾多元收益多重资产基金经理人李奇潭表示，就投资面来看，根据统计自2019年底迄今，台股企业获利成长预估值维持强劲成长向上，也维持此动能前进，惟因最近地缘政治及短期震荡因素，使台股评价面略有调节，自前波高点约逾20倍回落至近10年的平均值约15倍上下。不过这也显示目前评价面相对不贵，且若未来有上档空间，现阶段仍是长线进场布局的契机。

李奇潭指出，对于稳健型的投资人来说，若直接投资台股市场一来要关注资金动向，二来要留意个股短期的波动，可能较耗时研究且也需要专业资料辅助，不妨挑选具备多元收益机会的多重资产型基金，特别是专注布局于台股市场之资产标的，可望有效调节此类问题。比较各类资产表现中，发现台湾特别股与台湾可转债这两类资产长期的年化波动度约在3.7%左右、波动度较低且稳健性较高，相较于台股加权指数年化波动度约14.7%，对于稳健型投资人来说，台湾特别股与台湾可转债的搭配组合可作为台股之外另一项台币资产的投资精品配置。

李奇潭分析，由于特别股的投资特性就是息收较稳健，也较不会受到市场起伏而影响息收的来源与定性，尤其像台湾金融产业领域的特别股，更具备较高配息率及较低股价波动度的特质，这也让台湾特别股拥有类似债券的波动度，有助追求稳健的报酬。展望后市，李奇潭表示，美国货币政策下半年的走向及疫情发展，将是影响金融市场动态的关键要素，台股市场也须多加留意，建议投资人不妨透过灵活配置台币资产的多重资产型基金，强化投资台币资产的效率，不仅可望分散投资风险，亦可适度参与台股市场的成长机会。