台湾特别股、可转债 避震利器

凯基台湾多元收益多重资产基金经理人李奇潭表示，近期外资筹码从台股市场转趋观望，相较之下内资的法人资金相对稳定，其中受到多数法人机构青睐的台湾特别股与台湾可转债资产，多以内资筹码为主力，较不受外资观望时的波动影响。

根据长期统计来看，台湾特别股、台湾可转债的年化波动度各为3.58％、3.73％，比台湾加权指数的14.68％，甚至是美国投资级债的4.76％还低，为相对居中稳健的题材。

李奇潭指出，现阶段台股企业获利成长性受到全球企业获利影响与个股差异化而有所不同，挑选题材的难度增加。但若以多重资产基金进行配置，可望组合出更多元的收益空间。在市场震荡时，有助降低投资组合波动，为资产追求避震效果，当股市回归上升阶段，也有机会参与较佳的报酬潜力。

过去几年，金融市场面临多空交战的机会增加，加上投资题材若遇上汇兑风险提高，可能会侵蚀到资产的获利空间。以新台币计价且着重内资筹码面的投资组合，不仅减少持有外币计价资产的汇兑风险，也能实质掌握台币资产的潜在成长机会。

根据Barclays从2016年5月底以来计算，在长达超过五年的表现中，台湾可转债的总报酬率高达74.3％，台湾特别股的总报酬率为27.3％，比其他收益型资产减少受汇率影响，更有机会追求累积长线的总报酬空间。

投信法人强调，今年全球市场波动度仍存在，台股市场须多加留意，建议投资人可以利用具混搭特性的配置：纳入「台湾特别股、台湾可转债」相关投资组合，可望让台币资产相对避震又能追求成长潜力。