抗熊三式 AI族群 新能源 生技

抗熊三式：AI族群、新能源、生技。（图/理财周刊提供）

受惠誉降美债信评等，而中国大陆则接连爆发民营房产碧桂园债券违约与资产管理商中融信托投资曝险1.5兆元影响，以出口导向的台湾经济，面临第三、四季双11与圣诞节旺季不旺情形下，先期指标台股连日来大盘已重挫六百余点，指数下探底点支撑。理周投研部指出，短线抗熊股当以AI族群、新能源(电动车、绿能与氢能等)与生技为主。

首先来谈惠誉降美债信评等之后，接着又指出美中小银行仍有四大风险，一是美央行快速升息等同于在市场抽银根，恐引发流动性问题；二是银行手中定存利率资产有跌价损失；三是银行放贷抵押品价值下跌；四是升息的迟滞性，前述现象将持续至明年上半年。

美快速升息阴谋论 引爆中国金融危机

另美中对抗加快供应链脱钩，而美快速升息更让中国大陆经济出现预期不到的反应，从之前的民营房地产龙头恒大集团爆发财务危机，至近日碧桂园债券违约，再到资产管理商中融信托投资曝险1.5兆元，媒体甚至以大陆将爆发「雷曼风暴金融危机」形容。

这或许也是美中对抗的一环，更有阴谋论说，美国早在去年年初通货膨胀率大幅升高时，即可采取温和的升息措施打压通膨，不过，美国却迟至六月才采取快速升息的举措，市场人士指出，事实上温和升息较可让银行与房地产商进行因应策略，而大陆民营房地产业者多数都是到国外发美债吸资再回到国内再进行投资，一旦美快速升息，就会让业者措手不及而出现资金流动性财务问题，从恒大集团到碧桂园事件如出一辙。

美中持续对抗下，法人指出，大陆房地产占整体生产毛额(GDP)高达30%，房企烂尾楼与断供潮持续蔓延而波及银行体系，中国大陆七月制造业采购经理人指数(PMI)仅49(数据50以上为经济好)，国际货币基金组织(IMF)估其今年GDP成长仅3%，年底双11消费热潮恐将大幅滑落。

美国也好不到那里，七月消费者物价指数仍高达8.5%，虽年增率3.2%低于市场预期，尤其惠誉除降美债信评等，二次再提出美中小银行四大风险，加上消费性电子韩大厂三星对于持续消化库存以及八月拉货再到个人电脑(PC)与笔电(NB)下修20%来看，今年圣诞节的末端需求也不乐观。

台湾以出口导向经济为主，两大经济体如此，欧洲仍受俄乌战争困扰通膨居高不下，消费力也不若战争前，先期指标台股前阵子因有辉达生成式AI题材发酵效应，带动指数大涨，不过，现因半年报发布期，题材需有基本面加持才能让股价续航，目前看起来基本面尚未跟上，类或个股纷纷回档修正，大盘指数也重挫回测半年线支撑。

台股指数何时落底 三大族群抗跌指标

投资人面对此波熊市来临将如何因应？理周投研部表示，指数何时落底看八大官股行库买卖超金额可一窥究竟，以8月8日大盘跌118点，八大官股行库买超金额近77亿元，8月10日跌236点买超金额近54亿元，8月14日大盘跌二百余点买超金额61亿元，依过去数据资料判断，八大官股行库若单日爆出近90亿元以上买超金额，就有可能是指数落底讯号了。

理周投研部指出，于此期间类或个股较具抗跌，且落底后有机会率先反弹者以三类股值得留意，其一是AI族群，此波指数涨跌成也AI败也AI，不过逆势抗跌的指标股已由先前纬创(3231)转为广达(2382)，多个交易日成交量总排在前六名，爆量而不跌显示多头人气仍在。

本文作者：陈春霖

(本文摘自《理财周刊1199期》)

《理财周刊1199期》