靠凱基00926卡位S&P 500順風車

Google财报亮眼。 路透

美股进入超级财报周，Google、微软、Meta相继公布财报，就在台湾被台风康芮吹到东倒西歪之际，美股也遭受微软、Meta财报不如预期的强袭，度过一个四大指数全面收黑的万圣节。不过反观同为科技巨头的Google由于财报亮眼，在前一个交易日盘后大涨。凯基投信表示，同样是AI趋势发展指标，股价却是两样情，显见市场情绪回归实质获利表现；能看透企业获利潜力，才能掌握市场方向。

凯基全球菁英55ETF（以下简称凯基全球菁英55，证券代号：00926）基金经理人杨哲宇表示，Google财报展望优于预期，以广告业务及云端业务成长最令市场惊艳，其中尤以云端业务较去年同期成长35%，反映出云端服务供应商透过投资AI基础建设，不仅可以增加客户在AI上的应用，也可以替自身带来营收及获利的成长。受惠云端服务供应商对AI建设的资本支出可望持续增加，S&P 500企业获利预估也将受惠AI算法发展而持续上修，展望2025年，S&P 500企业获利成长速度可望加快，来到15%的双位数成长。

统计过去70年的S&P 500指数滚动6个月报酬表现，可以发现不论是从平均涨幅或是正报酬机率来看，每年的11月到隔年的4月，都是正报酬机率相对高、且指数平均涨幅较多。统计1950年至今，每年的11月到隔年的4月，S&P 500指数有接近八成的机率可以缴出正报酬，平均可以上涨7.1%；相较于正报酬机率最低的5月-10月，平均上涨1.7%，S&P 500指数每逢11月-4月，投资效益相对其他月份明显高出许多。

杨哲宇指出，S&P 500指数即将迎来股价传统旺季，然而未来12个月的大盘本益比22.94倍已经接近史上高位，评价偏高情况下，指数有高机率呈现震荡，评价偏高个股承受的压力又相对大。而从美国近期出炉的经济数据来看，虽然制造业PMI指数不如市场预期，但有望逐步回温； ISM新订单指数止稳上扬，客户端库存下滑，未来有回补库存机会，显示IT与通讯服务等AI相关产业以外的族群也具表现空间。

随着财报接力出炉，美股势必会加速轮动，杨哲宇建议，各产业中具竞争力、经营绩效好且利润高的企业皆值得留意；为了不错过各产业的成长契机，全产业布局的ETF，搭配加码强势产业、减码弱势产业的机制，不失为放大投资效益的好方法。投资人不妨趁着大选前后市场震荡之际逢回布局，为参与后续美股回归上升轨道建立部位。

※免责声明：本文仅为个人观点与纪录，而非建议。投资人申购前需自行评估风险，详阅公开说明书，自负盈亏。