樂觀看待企業獲利 價值與成長股機會兼具 持續看好日股與高品質債

美国通膨具黏性，市场静待联准会利率会议决策，但在多家重量级科技公司纷纷传来利多下，美股近期震荡收高。路透社

美国通膨具黏性，市场静待联准会利率会议决策，但在多家重量级科技公司纷纷传来利多下，美股近期震荡收高。综合彭博资讯等外电新闻援引三月份美银美林经理人调查报告显示，经理人对全球成长预期达到两年来的最高水准，因此持续加码股票，但除了美股之外，经理人亦将目光转向全球股市，并认为价值股表现将优于成长股，小型股优于大型股。

此外，经理人两年来首次预期企业获利将转强，对于AI热潮是否为泡沫的看法则呈现五五波，而高通膨仍为最受关注的尾端风险。

本月份经理人的股票配置由净21%加码持续上升至净28%加码，对美股及科技股仍有净8%及净26%的加码，但对欧股及新兴股则由原先的减码攀升至加码，对日股则持续看好，攀升8%至净21%加码，对银行股也攀升至净1%加码。

此外，经理人仍持续看好债券，对债券由净6%加码上升至净7%加码，并看好高品质债券的表现。就产业别而言，净加码程度最高的分别为医疗、科技与通讯服务。

就风险面而言，本月高通膨仍为经理人最关注的尾端风险，地缘政治恶化居次，而美国商用不动产亦仍为本月最可能的信用风险事件。就交易面而言，做多科技七雄为最拥挤交易，其次为放空中国股票与做多日股。

以上资料依据彭博资讯，三月份美银美林经理人调查于3月8日~3月14日进行，对管理5,720亿美元资产的226位经理人进行调查。