利变寿险 今年难卖破3,000亿

寿险美元保单宣告利率再怎么调也跟不上美元利率，过往被视为主力保单的利变型寿险，今年明显失灵，至8月底新契约保费仅1,822亿元，年减逾2成。图／freepik

近年利变型保单新契约保费变化

美国联准会（Fed）持续维持高利率，寿险美元保单宣告利率再怎么调也跟不上美元利率，过往被视为主力保单的利变型寿险，今年明显失灵，至8月底新契约保费仅1,822亿元，年减逾2成，估计全年利变寿险恐难卖超过3,000亿元，应会创2014年以来新低。

今年以来美国仍持续升息，目前利率维持5.25％到5.5％，拉高市场对于美元投报率的期待值，但寿险业今年以来保单宣告利率调整幅度相对保守，6月好不容易因新保单推出，美元保单最高拉到4％，但到10月未有任何一家寿险突破4％以上，宣告利率的调幅难敌美元定存、美债利率拉升速度，导致保户对利变型寿险兴趣大减，银行通路今年也转卖美元债券，投资人资金多从保单转往债券，排挤到利变型寿险资金动能。

如银行通路去年前八月销售保单业绩达3,003亿元，其中约有近半是利变保单，今年前八月银行通路保单业绩仅1,684亿元，衰退近44％。

前八月利变型寿险新契约保费只有1,823亿元，较去年同期减少487亿元或21％，去年前八月已卖逾2,000亿元，今年罕见到8月还卖不到2,000亿元大关，距离年底仅剩4个月，但美国还未确立暂停升息的时间点，美债殖利率也仍在高档，预估今年利变寿要卖超过3,000亿元难度高，恐为2014年以来的新低。

观察利变寿每月的销售变化，是自去年10月开始下滑，因美国大举调升利率，单月开始卖不到200亿元，去年10月仅卖出181亿元，今年前六个月虽已回到单月卖200亿元以上，但因美再度升息，7月销售再下滑，单月仅卖184亿元，8月也只卖190亿元，年减61亿元或24％。

寿险业者表示，利变型保单要回温，唯有等美债殖利率出现较大幅度的下降才会有机会，因美将持续维持利率在高档一段时间，预估回温时机不会来得这么快，今年各家寿险公司利变型保单衰退是普遍现象，多衰退2～3成，其中来自银行通路衰退较多，自家业务员销售没有少那么多，主要是利变寿仍有保障成分，且相较于美债殖利率波动，宣告利率起伏没这么大，有保障需求的保户还是会投保。