两会工作报告经济规划 元大宝华估货币政策不是重点

元大宝华研究团队指出，两会工作报告仅强调货币政策「精准有力」，推测今年货币政策虽仍保持宽松，但将「精准」聚焦于小微企业、科技创新、绿色发展等领域，不会采取大水漫灌的货币政策。

货币政策将偏保守，元大宝华研究团队分析，主要是在民众需求持续低迷且不具信心下，宽松货币政策对企业投资的刺激有限；其次，当前中国市场流动性没有不足的顾虑，企业投资意愿低迷及货币政策传导机制的不流畅，才是主要问题。所以，在货币政策 施政的空间与效果相对有限之下，自然保守为上。

该院推估，2023年中国人行对于M2的目标区，应会与社会融资增速年增率底线大致控制在8％以上，根据过去经验，实际数字会略高于底线 1～ 2％，预期今年增速应大致落在 9～10％左右，M2 增速将较去年底的11.8％明显偏低。

在财政政策方面，元大宝华综经院推估，在目标财政赤字率3％、加上地方专项债造成的加项3％，明显低于2022年的8.3％。不过，今年总计3.8兆人民币的地方专项债支出，预料将用于加强《十四五规划》中的重大工程建设，且以中西部地区为重心，加快国家高速公路待贯通路段建设，优先打通国家高速公路主线和省际衔接路段，中西部省分的基建利基值得关注。