两会利多估超预期 券商乐看陆股

由于当前大陆施政重点为稳经济成长，市场预期「两会」期间大陆政府将端出更多政策牛肉，多家券商也因此乐观认为，陆股将步上修复道路，因此续涨可期。图／中新社

大陆「两会」（全国人大会议、全国政协会议）即将在3月初登场，由于当前大陆施政重点为稳经济成长，市场预期「两会」期间大陆政府将端出更多政策牛肉，多家券商也因此乐观认为，陆股将步上修复道路，因此续涨可期。

在两会召开前夕，大陆政府已公布多项利多政策，例如在货币政策方面，人行降准2码，向市场释出人民币1兆元资金，并且超预期调降5年期贷款市场报价利率（LPR）1码，降低长期融资成本；在房市部分，大力推动房企白名单政策落地，鼓励金融企业向重点房企提供融资，地方政府也持续推出刺激房市买气的措施；在股市方面，除了国家队进场护市外，监管单位则严打投资机构蓄意做空行为，助力陆股反弹。

在此趋势下，市场预估大陆政府在即将召开的「两会」期间，将持续释出政策利多，以达到稳定经济和提振市场的目标。

大陆券商龙头中信证券25日在报告中预估，「两会」期间宏观政策部署不会低于市场预期，市场有望步入内生动力驱动的修复通道。

中信证券指出，随着央企和国企的大股东增持、加大分红回购、产业链并购重组逐步落实，有望支撑优质蓝筹的持续性行情，也将成为今年最重要的配置主线之一。另外，有产业催化的科技成长股有望成为今年另一条投资主线。

不过该券商提醒，小微盘受交易博弈的影响异常显著，量化产品持仓市值再次下沉，后续预计其还将受到量化产品赎回的压力影响。

海通证券则指出，从基本面看，春节数据亮点颇多，宏观经济已在稳步修复中。政策面看，年初以来一系列积极政策密集推出，显著提振市场信心。资金面看，近期A股资金面已经出现积极变化。该券商认为，市场情绪已明显回暖，市场上涨的核心逻辑未变。

至于近期市场应该关注的重点，华安证券认为，一是即将召开「两会」的政策定调；二是春节数据和1月社融信贷超预期后，3月中旬公布的1～2月经济数据和2月金融数据能否延续超预期；三是2月降准生效和调降LPR后，货币政策能否进一步宽松；四是3月美国联准会举行FOMC会议如何表态。