乐观预期春节后市场！4利多加持 中小A股看涨
财经中心／综合报导回顾2002到2016年，投资人从春节前5个交易日抱股到后5个交易日，上证综合指数上涨机率高达93%，平均涨幅4.4%，而小型股涨幅明显优于大型股，法人建议，投资人不妨趁近期A股震荡，锁定中小型A股基金分批布局。 保德信中国中小基金经理人张径宾认为，A股本季具有四大利多，首先，第一季是信贷高峰，市场流动性相对宽裕；二、春节前后由于公司发奖金、年底结帐等因素，投资人可配置的资金提升；三、第一季保费增加较多，法人可支配的部位增加；四、春节之后不久就是两会，两会期间可望端出各类政策，市场普遍对于两会有正面预期，也能够有效提高市场风险偏好。 张径宾进一步分析，截至去年12月底，大型股的本益比为14.86倍，低于近10年平均的19倍，价值面具吸引力；而中小型股的本益比目前略高于长期均值，不过自2015年以来的高点已修正近一半，投资价值都已经浮现。 张径宾也提醒，今年新股发行（IPO）的节奏较快，由于临近农历新年假期，不排除IPO节奏加速，再加上对于保险资金运用的诸多政策限制，目前流动性仍有相对偏紧的态势。 最后，张径宾表示，A股风格逐渐由「题材股炒作」转为「基本面选股」，法人在市场的影响力也逐步增加，加上深港通开通后，国际法人布局A股的比重进一步提高，今年持续有MSCI纳入A股的声音，有鉴于此，上半年看好获利增速较佳且估值较低的消费相关个股，尤其是农业供给侧改革相关企业。