梁彥平專欄／AI伺服器、高速傳輸 搶鏡

AI伺服器示意图。联合报系资料照

川普当选总统后，美股道琼、S&P500、Nasdaq三大指数续创历史新高，但台积电（2330）ADR股价却反向回档，拖累台股拉回修正。所幸，上周起指数出现强弹，乐观氛围迅速化解技术面M头疑虑并站上所有均线，尤以柜买指数与电子指数跌深强弹最为亮眼。

外资市场信心回升转向现货买超，对台股形成支撑作用，但仍需观察外资期货空单是否持续回补，留意传产族群能否转强出现年底作帐行情，带动成交量能扩增，维持台股多头续航力进而挑战前波高点。

展望明年，全球经济成长朝向持续复苏轨道前行，但川普MAGA（让美国再次伟大）政策将以减税降费为主轴，财政赤字也将导致通膨和利率走扬，加重政府债务负担。同时，欧洲各国为了应对经济挑战，采取一系列财政收支紧缩措施，加上中国大陆担忧经济衰退所带来的财政扩张措施，显示国家债务不断攀高进而影响经济稳定和发展。

因此，货币政策逐步转向控制财政赤字的趋势，将成为明年各国面临的重要挑战，而财政收紧的政策通常伴随着货币供给减少，金融市场流动性降低，从而减少风险性资产的投资，恐进一步引发股市波动。

国际金融机构也开始将人工智慧（AI）贡献因子加入经济成长的生产函数，AI转换经济成长率的贡献比例已达逾二成，AI带给全球经济成长动能与生产效益提升的路径也将延续到2025年，且企业营收与获利的成长也来自智能技术渗透力的正面反馈。

因此，AI赛道正在经历迅速的扩展和爆发阶段，随着算力的增强，不断拓展终端的应用场景与功能，以及透过跨领域深度融合来改变企业运作模式与优化供应链管理。因此，AI产业从基础建设资本支出增加到终端设备应用全面扩展与创新仍是主流趋势，AI概念股逢低布局，应是农历年关前神龙摆尾的投资方向。

台股短线盘面热门股确实呈现涨多震荡的走势，应逢高获利落袋为安，并转以区间价差操作为宜，且台股连续跳空开高致使乖离扩大，指数涨幅几乎由电子权值股主导撑起，非电族群强弱差异偏大，钢铁与塑化龙头股价持续走低，引发市场观望谨慎的心态，造成量能无法扩展。

因此，短线指数技术面乖离修正在所难免，但却是逢低布局绩优股的好时机，选股以AI伺服器、高速传输与高阶显卡等族群为主。

（作者是世新大学财金系副教授）