陆3月LPR持平 符合预期

图／中新社

人行贷款市场报价利率走势

大陆3月贷款市场报价利率（LPR）维持不变，符合预期。中国人民银行20日授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年3月20日贷款市场报价利率（LPR）1年期LPR为3.45％，5年以上LPR为3.95％。分析师认为，短期内降息、降准的必要性均有所下降，但后续仍有下行空间。

综合陆媒报导，人行最新公布的LPR正如市场预期，此前人行于15日展开人民币（下同）130亿元7天期逆回购操作和3,870亿元中期借贷便利（MLF）操作，全额满足金融机构需求，而7天期逆回购及MLF操作利率分别为1.8％、2.5％，均与前值一致。

由于MLF操作利率是LPR的定价基础，在3月MLF操作利率不变，以及2月份5年期以上LPR已大幅下调背景下，市场稍早预期本次出炉的新一期LPR将保持不变。

市场分析认为，3月LPR维持不变主要受当月MLF利率不变影响，另外，商业银行净利差延续承压、银行市场化负债成本小幅上行，短期内降息、降准的必要性均有所下降，但后续仍有下行空间。

港媒引述东方金诚宏观分析师王青、李晓峰、冯琳认为，2024年初以来外需回暖带动出口加快，稳增长政策发力显效下投资提速，1～2月宏观数据普遍好于预期，显示短期内将处于政策效果观察期，进一步大幅引导贷款利率下行的迫切性减弱。

中信证券首席经济学家明明指出，从价格端来看，截至2023年第四季，商业银行净息差已压缩至1.69％的历史低位，而2月五年期LPR报价脱离MLF指导单独下调引导贷款利率继续下行，银行息差压力进一步加大，主动压缩LPR对MLF加点的动力不足。

明明预期，利率市场化改革制度下，商业银行或继续下调存款利率，而低通膨引起的高实际利率环境下，人行年内下调MLF利率仍可期待，年内LPR报价或许仍有进一步下行的空间。