不降息 陆LPR连两月持平

中国人民银行22日上午公布4月贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.45％，5年期以上LPR为3.95％，连两个月持平，符合市场预期。图／新华社

近年大陆LPR下调情况

中国人民银行22日上午公布4月贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.45％，5年期以上LPR为3.95％，连两个月持平，符合市场预期。专家表示，鉴于银行净息差依旧承压、美国联准会降息预期降温、稳增长政策持续收效等因素，短期内LPR再下调的机率不高。

新华财经报导，4月中旬，作为LPR基准利率的4月中期借贷便利（MLF）利率保持不变，市场已预期4月LPR将持平。

民生银行首席经济学家温彬表示，自2月份人行全面降准两码，释出长期资金人民币1兆元，并将5年期LPR大幅下调25个基本点，引导贷款利率进一步下降以来，银行第一季的净息差持续承压，低利率、低息差成为常态，在此背景下，银行调降LPR的空间也大幅缩窄。

人行数据显示，今年第一季新发放企业贷款利率为3.75％，较去年同期下降0.22个百分点；新发放个人住房贷款利率3.71％，较去年同期大降0.46个百分点。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，目前信贷利率已然较低，且政策利率及LPR利率并非愈低愈好，需要防范潜在套利风险，LPR持稳有助于防止资金空转并提高政策实施效率。

周茂华表示，今年第一季大陆GDP增长超出预期，加上宏观政策持续发力，短期银行调降LPR利率迫切性与意愿均不高。他认为，后续货币政策或呈现稳健略偏宽松，继续保持流动性合理充裕，加强与财政等政策配合，推动引导信贷资源均衡投放，积极活化存量信贷资金，在稳增长、稳物价、防风险、促改革之间兼顾内外均衡。

但从更长期限来看，着眼于提振宏观经济、助力房市加快回暖，以及推动实体经济融资成本稳中有降等，LPR或仍有可能跟进MLF利率进一步下调。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前大陆物价水准仍在低点，加上房市依旧承压，考虑到宏观经济走势，第三季MLF利率仍有下调可能，这也将带动LPR跟进调降。