陆股看长不看短 法人：留意低档买点

中国ETF基金近期绩效及折溢情况

陆港股近期大涨后又大回档，连带中国ETF也出现大震荡，对于陆股后市，法人表示，投资陆股要看长不看短，可以留意低档进场买点，但短期波动大，追高风险高。

即使陆港股震荡持续，对于陆股中长期走势，法人是相对乐观的，法人表示，只不过在集中交易挂牌的部分中国ETF近期出现异常波动，投资人要留意不合理的溢价情况，追高风险相当大。如永丰中国科技50大（00887）从9月27日才10.64元，但10月7日已跳升至38.83元，即使9日回落至23元，溢价率仍逾100％。另外，有逾十档中国ETF价格都出现溢价情况。

富达国际基金经理George Efstathopoulos表示，从本质上讲，大陆的政策制定者对经济的刺激采取的是「三步走」策略。第一步是货币政策，大陆政策制定者能以更快的速度在货币政策上采取行动，因为美联准会已经开始降息，而且人民币很强劲，这意味着大陆在货币政策方面可以采取更有力的措施。不过在市场出现信心问题时，但单靠货币政策是不够的，尽管它和其他措施联动能够带来乘数效应。第二步是提振股市，这与建设高品质的资本市场息息相关，而且股市上涨可以提振消费信心并且创造财富效应。以往财富效应是靠地产带动，以后如果这种信心能够来自股市就更好了。第三步是最重要的财政政策。富达对大陆政策制定者这么早就推出有力的财政政策略超预期，选择在当下更早的时点而非更晚推出财政刺激政策，显示出政府推动经济发展的强烈意愿与决心。

摩根中国基金经理人沈松说明看好中长期陆股原因。他指出，为维护金融、经济和社会稳定，大陆政府4月初宣布一篮子「微刺激」措施，步伐虽小，但确立政策走向「稳增长」态度不变，有助投资者信心恢复，若未来经济动能依然不足，仍有继续推出刺激政策的可能；另外，改革措施持续进行，例如「沪港互通」推出，对大陆资本市场改革跨出一步，有利中长线发展。