陆股吸金点火

今年以来北向资金各月净流入金额

近期大陆防疫措施陆续松绑，让连续两个月遭到外资卖超的大陆股市，再次迎来大幅资金加码。11月大陆北向资金单月净流入达600亿人民币，为今年以来第二高，仅次于6月的民币729.6亿元。防疫政策的不确定性逐步消除，也激励大陆股市出现反弹行情。11月沪深300指数单月涨幅近10％，远胜标普500指数的5.38％。

统一强汉基金经理人林鸿益表示，近日大陆防疫措施松绑，已从中央政策扩张至地方实际作为，北京、上海等直辖市作为重要观察指标，也开始放宽检疫规定。随着实际检疫措施逐步放松，防疫政策迈向解封的趋势确立，也让市场期待大陆经济活动恢复后的复苏。防疫政策的不确定性消除，加上今年来外资大幅卖超，未来外资仍有望持续回流，成为大陆股市未来一季向上动能。

林鸿益表示，疫情期间，大陆民间累积的超额储蓄，加上经济活动回归正轨后，供应链恢复正常，人民也重新获得稳定薪资收入，大陆消费市场有机会出现爆发性成长，使相关类股受惠。而今年大陆经济成长受到疫情拖累，基期较低且解封后的强劲复苏，使明年经济成长可望加速。

林鸿益表示，在战事步入尾声之前，欧洲的能源短缺为结构性问题，短期难以扭转，为中国化工业带来长线机会。虽然今年来受到疫情影响，化工产品需求下滑，但中国作为化工品消费大国，经济活动恢复后，有望带动全球化工品需求回升。

群益华夏盛世基金经理人谢天翎指出，近期港股的三重压力有望见顶，一是联准会紧缩影响无风险利率，目前美国加息放缓，利率开始筑顶；二是大陆增长压制盈利，目前对于防疫、地产态度缓和，盈利的转机有望到来；三是中美关系影响风险偏好，风险溢价已达到历史高点，或已计入政治风险。