陸首批30年期國債期貨今上市 有助長期戰略投資

大陆国债期货市场翻开新篇章，首批30年期国债期货21日上午9时30分在中国金融期货交易所上市交易。图/新华网

大陆国债期货市场翻开新篇章，经大陆证监会同意注册，首批30年期国债期货21日上午9时30分在中国金融期货交易所上市交易。业内人士认为，上市30年期国债期货，可以促进30年期国债顺利发行，从而更好服务大陆国家长期战略投资。

首批上市的30年期国债期货合约为2023年6月、9月和12月三个合约，30年期国债期货各合约的交易保证金为合约价值的3.5％，上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±7％。

据了解，2013年9月6日大陆首档国债期货在中国金融期货交易所上市交易，目前已经有2年期、5年期、10年期和30年期国债期货，基本形成覆盖短中长期的国债期货产品体系。

上海证券报分析报导，在业内看来，30年期国债期货上市意义重大：一方面进一步满足金融机构利率风险管理需求，补齐了超长期国债风险管理工具短缺；另一方面有助于稳定中长期投融资活动，从而更好服务国家长期战略投资。

从大陆国内债券市场运行基础看，近年来，大陆30年期国债发行稳定、存量充足，可为30年期国债期货提供稳定的可交割券源。截至2022年底，30年期可交割国债存量规模达人民币1.65兆元，日均成交人民币200多亿元，为30年期国债期货的安全平稳运行提供良好的现货基础。

业内人士指出，近两年来，美国联准会升息、地缘政治冲突、新冠疫情等不确定因素叠加，世界经济增长动能转弱，全球股、债、汇市场波动加剧。市场机构对30年期国债期货的需求愈发迫切。

国泰君安期货分析称，30年期国债期货的上市，可降低国债及地方债发行的风险和成本，同时降低债券的持有成本和交易成本，带动发行利率下降。此外，国债期货价格还能较好地反映债券市场供求关系，为债券发行定价提供参考。因此，从宏观意义上讲，新品种对于完善国债管理体制、促进财政在「扩内需、稳增长、调结构、惠民生」中发挥更大作用具有重要的现实意义。

中金公司固定收益部研究负责人陈健恒表示，30年期国债期货上市标志着大陆国内利率风险管理市场进一步健全完善，同时也与国际成熟市场进一步接轨。30年期国债期货可便利持有长期国债的保险、养老金等机构灵活开展期现组合投资，丰富交易策略，对于提升市场防范化解金融风险能力、稳定中长期投融资环境发挥重要作用。