陆私募境外找出路 海外吸金报捷

大陆境内私募严峻，许多机构目标转向海外。（新华社资料照片）

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近期大陆私募基金募集情况

受到大陆境内募资难的影响，今年大陆本土私募基金的资金募集比往年困难许多，许多基金管理机构纷纷将目标投向海外，希望借由成立美元基金取得海外资金，不仅缓解募资难的困境，也能找到更多投资基金机会，据了解，光是目前正在募集美元基金的管理机构（GP）至少有10家以上，募集金额累计估计在50亿美元上下。

事实上，整个上半年VC（风险投资）／PE（私募股权投资）市场募资形势仍然严峻，市场缺乏足够的信心和动力。投中研究院资料显示，前5月的资料不容乐观。从开始募集基金的情况来看，无论数量还是目标募资规模，与前一段时期比较均呈下降趋势；而在已经完成募集的基金方面，募资基金数量持续呈下降趋势，目标募资规模增幅也逐渐减缓，甚至开始下滑。

不过，近期大陆的私募业者在海外筹资的动作反而转趋活跃，除最近华平投资、君联资本及大钲资本3家投资机构宣布的超百亿（人民币）资金募资成功消息，让沉寂很久的私募股权投资市场振奋不已外，许多在募资道路上艰难前行的大陆私募基金也重新燃起了希望。

募集大军不断扩充

除了上述3家机构外，今年4月，KKR前大中华区首席执行官刘海峰单飞成立的德弘资本也宣布，其专注于大中华区的首期美元基金「德弘资本一期」募集完成，募资金额超过20亿美元。

其他加入募集美元基金的私募业者还包括麦星投资、东方汇富，同创伟业、九鼎投资也加入了新一轮美元基金的募集大军，而毅达资本、松禾资本、高特佳等机构也着手募集首期美元基金。

另外，去年2月，创新工场宣布完成首档美元基金的募集，募资金额为1.8亿美元，主要投资方包含新东方集团、美国矽谷银行（SVB）、红杉资本、美国退休基金、摩托罗拉、新加坡电信等。

寻求更多投资机会

业内人士指出，大陆的私募业者之所以在近期热衷于做美元基金，其可能的推动因素之一还是缓解大陆境内募资难的问题；另外一方面，这些私募机构也需要透过美元基金去找到更多的投资机会。

值得注意的是，根据《证券时报》的调查，在大陆私募业者募集美元基金后的主要投资方向里，没有一家机构选择互联网投资，主要还是集中于各自擅长的领域如消费、生物制药、资讯技术、高端制造等。

调查显示，中美贸易冲突使目前美元基金的海外出资人越发关注贸易冲突对大陆经济的整体影响，但这并不影响其出资意愿。

业内人士指出，在海外机构投资者眼中，未来10年大陆的私募股权模式将从传统作坊式向机构化经营转型。大陆私募股权公司的先行者已经开始采取行动，向国际顶尖基金学习，致力于自身业务的延伸，管理美元基金将是非常重要一步。