陆消费需求回暖 CPI连三升

受到服务及原油价格带动及猪肉、蔬菜等价格走高,4月份CPI呈连续第三个月上涨,年增达0.3%,高于市场预期。图/新华社

大陆一年来CPI、PPI年增率

大陆4月份消费者物价指数(CPI)按年连续第三个月上涨,显示大陆内需缓步回升,推动居民消费需求持续恢复。大陆统计局11日上午公布,4月份CPI年增0.3%,涨幅不仅比3月份扩大0.2个百分点,也高于市场预期的年增0.2%。机构分析指出,预计5月、6月CPI可缓慢回升。

另外,大陆4月份生产者价格指数(PPI)年减2.5%,跌幅较3月份收窄0.3个百分点,此前市场预期为下跌2.3%。

综合陆媒11日报导,针对CPI按年连续第三个月上涨,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出,大陆消费与投资意愿增强、供给结构的优化调整,以及能源及原材料等价格的走高,推动通膨水准温和改善。4月CPI继续回升,主要是受到服务及原油价格的带动,猪肉、蔬菜等价格也在走高。

周茂华表示,大陆终端消费需求回暖并向上游行业传导,带动PPI按年跌幅收窄,工业部门库存改善、能源及原材料等价格走高也对PPI带来一定支撑。基于目前工业品价格仍处于收缩区间,行业复苏还不够平衡,大陆政府后续政策应保持一定的支持力道,提升政策实施效率,促进有效需求复苏。

广开首席产业研究院资深研究员马泓表示,大陆出口改善、初级资源品进口增加,以及日常消费制成品价格的修复,为4月份PPI按年跌幅收窄的关键。从生产和生活资料价格来看,基础建设投资正持续发酵,居民日常消费品需求逐步改善,耐用消费品「去库存」也在推进中。

民生银行研究院表示,目前反映核心需求的CPI持稳回升但斜率偏缓,仍处在相对较弱的中枢位置,显示以节庆消费带动的消费复苏对内需提振的效果相对温和,一般性消费需求仍有待复苏。展望下一阶段,若猪肉价格不意外上涨,预计今年第二季、第三季CPI仍将维持在0.3%~1.0%区间。

PPI方面,第二季对应2023年PPI低基数效应能发挥一定的作用,推动年跌幅收窄。在外需持续回暖及内需稳健复苏的情况下,预计PPI有望在今年底或2025年第一季可望走出负值区间。