碳酸锂：产量回升需求回暖 库存仍高 71200元/吨

【锂市场最新动态：供应、需求、价格及政策等多方面变化】供应方面，锂矿价格维持调减趋势，成本下移拓宽锂盐企业利润空间，叠加前期锂价反弹后有企业套保入场，本周碳酸锂产量小幅增加。考虑到碳酸锂企业前期减产后仍有部分产能未投产，预计短期内利润改善推动碳酸锂产量维持增势。需求方面，新能源汽车销量增幅扩大提振动力电池需求，新款新能源汽车中磷酸铁锂电池车型占比增加，抬升碳酸锂需求。储能方面，近期储能电芯企业备货意愿较强，电池厂增产带动相关企业排产增加，但正极厂客供和长协比例偏高，需求向锂价传导仍有阻力。库存方面，需求回暖驱动下，碳酸锂库存小幅去化，但接近 13 万吨的绝对库存仍处于历史高位，库存对锂价压制较为明显。行情回顾，本周碳酸锂主力合约快速下行，9 月 6 日收盘价 71200 元/吨，较上周下跌 9.76%。持仓和成交，截至 9 月 6 日，碳酸锂持仓 239300 手，较上周增 7022 手；成交 245768 手，较上周减 43134 手。现货价格及升贴水，截至 9 月 6 日，中国电池级碳酸锂现货均价为 72600 元/吨，较上周减 2000 元/吨；现货平均升贴水为 2100 元/吨，较上周增 5500 元/吨。锂矿价格，截至 9 月 6 日，中国锂辉石到岸价格 741 美元/吨，较上周减 29 美元/吨；国产锂云母价格 1280 元/吨，较上周减 2.5 元/吨。7 月，澳洲黑德兰港口发往中国锂辉石数量为 92533 吨，较上月减 102874 吨。锂盐生产情况，截至 9 月 5 日，锂辉石生产碳酸锂产量 6112 吨，较上周增 28 吨；锂云母生产碳酸锂产量 3427 吨，较上周增 122 吨；盐湖产碳酸锂产量 3027 吨，较上周减 116 吨；回收产碳酸锂产量 986 吨，较上周增 68 吨。截至 9 月 5 日，锂辉石、锂云母、盐湖和回收开工率分别为 55.05%、38.57%、75.79%和 17.16%，较上周变化 0.25、1.38、-2.9 和 1.18 个百分点。截至 9 月 6 日，外购锂辉石和外购锂云母产碳酸锂利润分别为-4497 元/吨和-2014 元/吨，较上周增 19 元/吨和减 1832 元/吨；碳酸锂进口利润为-11751.8 元/吨，较上周增 646.1 元/吨。截至 9 月 6 日，冶炼和苛化产氢氧化锂利润为 8116 元/吨和-2376 元/吨，较上周增 943 元/吨和 1017 元/吨。库存方面，截至 9 月 5 日，冶炼厂碳酸锂库存为 57705 实物吨，较上周减 2176 实物吨；下游碳酸锂库存为 32493 实物吨，较上周减 807 实物吨；总计碳酸锂库存为 129821 实物吨，较上周减 1483 实物吨。截至 9 月 6 日，SMM 碳酸锂社会库存为 559500 吨，较上周增 850 吨。下游材料生产情况，截至 9 月 5 日，SMM 三元材料库存为 14954 吨，较上周增 33 吨；磷酸铁锂库存为 54280 吨，较上周增 990 吨。电池生产情况，截至 8 月 30 日，方形动力磷酸铁锂电芯价格为 0.39 元/Wh，较上周持平；方形储能电池价格为 0.32 元/Wh，较上周持平。终端生产情况，截至 9 月 1 日，中国国产新能源乘用车销量为 24.1 万辆，较上周增 2.5 万辆；中国新能源乘用车渗透率为 51.6%，较上周减 0.7 个百分点。政策资讯方面，湖南省印发相关方案，到 2024 年底实现多种车辆以旧换新。商务部等 5 部门发布电动自行车以旧换新方案，对换购铅酸蓄电池自行车的消费者加大补贴力度。工信部就新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件公开征求意见。美国政府推迟宣布对中国制造的电动汽车等大幅提高关税的最终决定。政策短期影响有限，电动自行车政策更倾向于铅酸蓄电池，或减少锂电池电动自行车渗透率。基本面资讯方面，智利锂矿巨头 SQM 预计下半年锂销售情况及第三季度锂价。澳矿商 Liontown Resources 宣布相关生产进度。8 月，中国磷酸铁锂等产量环比、同比增加。下游需求显著回升，对锂价下方形成支撑。