買「女股神」伍德的方舟創新ETF多半沒賺反大虧 分析師解析原因

伍德旗下方舟创新ETF的投资人多半错失收益苦吞亏损，还不如拦在标普500指数基金里不要动。路透

伍德（Cathie Wood）旗下的ARK创新ETF经历了大起大落，而新近数据显示，它的投资人大多错失了收益、苦吞高额亏损。

这档代号是ARKK的基金当初脱颖而出，是因为伍德操盘，大胆押注特斯拉和Zoom等疫情时代科技股，使基金价值（基本上就是股价）在2020年暴增一倍多，一度成为最大的主动型ETF，管理规模近300亿美元。接下来的两年里，股价暴跌，后来摇摆不定。ARKK在2023年写下68%的报酬率，但今年来下跌约14%。

根据基金研究机构晨星（Morningstar）的数据，一般ARKK的投资人看到的损益远逊于ARKK本身。该基金2014年成立以来，年平均报酬率为9.7%。大致符合长期投资股市的报酬率，但ARKK投资人的年平均报酬率是负值的-17%。

晨星透过追踪资金进出基金的情形来计算持有人的实际回报。投资人报酬率落后实际报酬率的情况很普遍，但对资产逾10亿美元的基金，平均是一个百分点左右。

晨星分析师Jeffrey Ptak接受巴隆周刊（Barron's）访问表示，对于ARKK这种规模的基金来说，「差距这么大实在太疯狂。这几乎前所未见。」

ARKK未回应置评要求。

ARKK投资人错过基金收益有个重要原因： 疫情期间，他们在基金首次大涨时投入数十亿美元，其中包括2021年初回报开始大跌前的最后6个月，投入了120亿美元。这意味很多迟到的投资人承受了2021和2022年的负回报，分别是23%和67%，主要是Zoom、Roku和Roblox等持股的巨大亏损所致。

ARKK去年反弹，涨幅达67%，该基金减持特斯拉，但包括Roku和加密货币经纪商Coinbase Global在内的其他重仓股都反弹了。然而，ARKK的资产净值没再能接近疫情期高点。

投资人过去一年却自该基金撤资约22亿美元，无论ARKK未来报酬率如何，此举都将锁定他们的损失。

Ptak说： 「公平地说，这是我们在基金业见过最大规模的失败之一」。

他指出，过去五年来，当ARKK疯狂波动，标普500指数的价值大约增加一倍。如果投资人只把钱放进标普500指数基金，搁着不动，每年能赚得15%的报酬率，而ARKK投资人大约每年损失17%。

提交给美国证交会（SEC）的文件显示，伍德自己在ARKK的投资超过10万美元，在ARK Invest旗下其他至少7档基金也有类似持股。