美股、美债牛气冲天 美元走势看Fed

图/美联社

美元2024展望

2023年大型科技股带动美股强劲反弹,一扫2022年阴霾,专家预期美股多头格局将延续至今年。美国联准会(Fed)的货币政策将影响美元走向,美债则将迎来牛市。

美股方面,人工智慧(AI)狂潮激励美股在2023年上半年急速拉高,但利率攀升和潜在经济衰退忧虑令下半年回吐部分涨幅。随着市场预期联准会将在今年年中降息,华尔街普遍看好美股牛市将延续,美国科技巨擘股价可望再上层楼。美国银行(BoA)、加拿大皇家银行(RBC)和德意志银行看好2024年美股后市,预期标普500指数至少站上5,000点大关。

另外,由苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、辉达、亚马逊、特斯拉和脸书母公司Meta组成的「科技七巨头」,是美股2023年涨势的主要推手。

高盛和瑞银(UBS)在内的投行看好科技七雄2024年股价继续强劲上扬,并推动标普500指数和那斯达克指数走高。

美元方面,联准会启动40年最激进升息循环,带动美元在2023年冲上20年高点,随着升息周期进入尾声,美元也在年末回降。展望2024年,联准会的货币政策、美国经济与全球政经局势,将是影响美元走势的关键因素。

联准会官员暗示今年至少降息75个基点,成为美元的潜在逆风,削弱美元资产吸引力。市场普遍预期今年中开始降息,令美元承受压力,但美国经济保持韧性,就业市场依然稳健,将能抑制美元跌势。专家预期未来几月美元跌幅有限,部分分析师甚至认为今年美元仍有上涨空间。

高盛研究预期2024年美元将继续走强,主要理由是美国经济强劲,预估2024年经济可望扩张2.1%。高盛预期美国成长步伐将超越其他已开发国家,足以支撑外国投资人对美国资产和货币的兴趣。

至于美债,联准会的货币政策令去年美国指标10年期公债殖利率走势高低起伏,2023年10月触及5.02%的16年高点,年末又回到年初时的水准,收在3.88%。联准会官员暗示今年至少降息三次,货币政策转向将为美债迎来多头格局。与债券价格呈反向关系的殖利率预料呈下降趋势。

美国经济保持韧性且劳动市场依旧稳健,市场对降息预期也由今年3月延至年中。路透调查显示,美国指标10年期公债殖利率预计在6月底前降至3.93%,年底前再下滑至3.75%。对利率敏感的2年期美债殖利率预期在年中降至4%,年末进一步下降至3.5%。