美核心PCE续降温 为降息铺路

联准会偏好的通膨指标－核心个人消费支出（PCE）物价指数持续降温，12月数据为年增2.9％，将为今年中降息铺路。图／美联社

美国PCE物价指数年增率变化

在美国联准会（Fed）于下周召开今年首场例会之前，最新经济数据显示，联准会偏好的通膨指标－核心个人消费支出（PCE）物价指数持续降温，12月数据为年增2.9％，优于市场预期，将为今年中降息铺路。

根据美国经济分析局（BEA）26日公布，12月整体PCE年增2.6％，与11月数据一致，并符合市场预期。12月PCE月增0.2％，亦符合预期，相较于11月的月减0.1％，后者为疫情爆发2020年4月来首次下降。

扣除波动性较大的食品与能源项目，12月核心PCE年增2.9％，低于11月的年增3.2％和市场预期的增加3％。12月核心PCE月增0.2％，略高于11月的月增0.1％，但与市场预期一致。

在美国通膨下滑的过程中，经济亦能保持成长。去年第四季国内生产毛额（GDP）初值季增年率达3.3％，大幅优于市场预期的扩张2％，主因是物价压力减轻和劳动市场稳健，支撑消费者支出。

美国通膨降温且经济强劲，让联准会的货币政策走向更难预测。由于经济成长动能强劲，太快或太激烈降息都可能造成通膨死灰复燃。

荷兰安智银行（ING）首席经济学家奈特利（James Knightley）表示，第四季核心PCE数据代表联准会已经完成遏阻通膨工作。联准会有很大的空间可以降息，但预期官员会再多等一些时间，以确认有足够的信心降息。

安永资深经济学家鲍苏尔（Lydia Boussour）表示，近期一连串优于预期的经济数据显示，联准会官员不急着在短期内降息，将继续抱持审慎态度。她预期联准会5月开始调降利率，今年一共降息100个基点。