美企获利有压 美股恐续跌

受到联准会有意大举升息抗通膨拖累，2022年迄今标普500指数累计下挫18％，创下1962年来最糟糕的开年表现。联准会拟加速升息打压股价，使得企业获利成长成为股市重新站稳脚步的主要支撑力道。

然而近期多家企业相继发布获利预警，也让股市前景更加低迷。从Target到微软等大厂皆示警获利可能低于预期，在此同时，分析师下修多个产业的获利预测。

美国企业将于7月开始公布第二季业绩，届时投资人可以进一步了解企业获利状况。市场普遍预期美国大型企业获利将开始走低。

根据FactSet数据，分析师预期标普500大企业第二季获利年增4％，低于4月稍晚预估的年增6.6％，第三季获利恐年减10.6％，降幅低于前次预估的11.4％，第四季获利年减10.1％，亦小于先前预测的年减10.9％。

摩根士丹利美国股票策略师暨投资长威尔森（Michael Wilson）在报告中指出，联准会鹰派立场和企业获利预测下滑，可能让标普500指数在8月中至8月底降至3,400点，较10日收盘约下挫13％。

美国企业目前面临多重挑战，Target日前指出，消费者喜好改变造成库存过高，而微软则警告，美元强劲升值将打击获利。衡量美元兑一篮子16种货币的华尔街日报美元指数，2022年来大涨8％。

美元升值将格外不利海外收入比重高的企业，例如产品行销全球的科技业和制药业，以及出口比重高的制造商。

鉴于通膨居高不下，而且联准会立的立场更加鹰派，投资人或许会认为，在企业获利承受压力之际，股价仍显得过高。