美企Q3获利忧喜参半 联博：高品质选股策略为上策

（自1980年以来消费者信心触底后股市未来表现。图／投信投顾业者提供）

美国Q3财报公布进尾声，在近九成的S&P500公布财报的公司中，约46％企业获利优于预期、38％符合预期，法人表示，由于明年变数多，高品质选股策略为投资美股最高指导原则。

即使已公布财报的美国企业中有近八成获利符合或优于预期，然而，企业连三季获利优于预期的比重却在下降，联博投资专家指出，此恐为明年经济走缓埋下伏笔。另外联准会升息态度以及通膨仍待时间厘清，也可能压抑企业获利表现。

联博集团亚洲股票事业发展主管暨资深投资策略分析师王耀维（David Wong）指出，整体企业获利表现仍稳健，即使过去一年股市频频下修，此显示股市评价正进入先前牛市超涨回档的修正阶段，尤其是部分缺乏获利的科技产业。「升息」将逐渐削弱经济成长力道，从第三季财报表现已可窥见端倪，预期明年企业获利料将不若过去两年强劲、股市仍将持续震荡。

王耀维认为，不过，当悲观情绪退去，股市往往会迎来反涨机会。历史经验显示，自1980年代以来，在消费者信心触底后，未来一年与三年，S&P500指数多半可缴交双位数的报酬表现。此外，目前股市有三大理由仍值得投资，包括：股市长期上行趋势不变、评价回到合理水准、加上目前偏低的股票持有水位，加上资金动能仍在，因此，在股市回档之际，值得掌握反涨机会作长期布局。