美思德：打造优秀的聚氨酯泡沫稳定剂生产服务商——江苏美思德化学股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江苏美思德化学股份有限公司董事长、总经理兼研发中心主任 孙 宇先生
江苏美思德化学股份有限公司董事、副总经理兼董事会秘书 陈 青女士
江苏美思德化学股份有限公司财务负责人 徐开进先生
广发证券股份有限公司保荐代表人 蒋 勇先生
江苏美思德化学股份有限公司
董事长、总经理兼研发中心主任
孙宇先生致辞
大家好！
今天非常高兴能与大家一起，就江苏美思德化学股份有限公司首次公开发行A股进行沟通与交流。在此，我谨代表公司，向长期关心和支持美思德发展的广大投资者和各界朋友，表示衷心的感谢！并向参加今天网上交流的朋友们表示诚挚的欢迎！
江苏美思德化学股份有限公司是国内专业生产聚氨酯泡沫稳定剂的龙头企业，在提供聚氨酯泡沫稳定剂产品的同时也为客户提供个性化的技术支持和服务。经过多年发展，公司已掌握与聚氨酯泡沫稳定剂产品相关的分子结构设计、化学合成和配方组合等核心技术，获得了13项发明专利，并先后承担了3项国家火炬计划项目，公司的《新一代聚氨酯匀泡剂生产技术开发》被列为中国聚氨酯工业协会“十三五”发展规划的十三项关键项目之一。
未来，公司将坚持“精细化、产业化和国际化”的发展战略，以持续创新为指导思想，以不断满足市场需求为目标，不断巩固和发展在聚氨酯泡沫稳定剂行业的领先地位。
今天，我们真诚的希望通过此次网上路演，让广大投资者可以更加深入地了解美思德的投资价值和未来的发展规划，同时希望大家能够畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。
谢谢大家！
广发证券股份有限公司
保荐代表人许一忠先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎各位参加江苏美思德化学股份有限公司首次公开发行A股网上路演。在此，我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商广发证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
美思德是国内技术领先的聚氨酯泡沫稳定剂专业生产企业之一，公司以“产品+服务”的商务模式为客户提供技术支持，并提供差异化的技术方案。因此，在匀泡剂市场，公司不仅被视为优质的产品供应商，更被认定为行业技术问题解决专家和客户服务专家。随着公司本次公开发行上市，美思德的行业地位和竞争优势将得到进一步的提升。未来，美思德将力争成为中国最优秀的聚氨酯泡沫稳定剂生产商，并为广大投资者带来满意的回报。
同时，我们也真诚地希望通过本次网上路演，让广大投资者更加充分地了解美思德的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝江苏美思德化学股份有限公司首次公开发行A股取得圆满成功！
谢谢大家！
江苏美思德化学股份有限公司
董事长、总经理兼研发中心主任
孙宇先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
非常感谢大家今天积极参与江苏美思德化学股份有限公司的网上路演。经过短短两个多小时的沟通交流，朋友们就美思德的主营业务、经营业绩、核心竞争力和未来的美好愿景等问题进行了深入讨论，感谢各位提出了很多宝贵的意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。
此次的网络交流不仅拓展了公司与投资者之间的沟通渠道，更增进了我们的感情，为我们建立长久互信的合作关系奠定了良好而又坚实的基础。
公司此次登陆资本市场，肩负着广大投资者的期望，我们深感责任重大。公司将以本次发行上市为契机，在巩固行业现有市场地位的基础上，进一步优化产品结构和技术结构，通过产品创新、市场推广、产能扩大以及品牌提升等方式，不断扩大公司在国际、国内市场上的影响力。作为公众公司，美思德定将严格遵守有关法律法规，努力提高公司的运营质量和综合竞争实力，保持公司持续、稳定、健康的发展，以优异的经营业绩回报投资者，回报社会，绝不辜负各位投资者朋友的厚望。
在此，我谨代表公司，再次对社会各界朋友对美思德的关心和支持表示衷心的感谢！感谢上证路演中心和中国证券网提供的网络支持平台，感谢广发证券以及所有参与发行上市的中介机构所付出的辛勤工作。
最后，祝各位投资者朋友们身体健康，万事顺意。谢谢大家！
经营篇
问：公司今年的重点产品是什么？
孙宇：公司今年的重点产品仍然是聚氨酯泡沫稳定剂，会围绕聚氨酯泡沫稳定剂在下游各个应用领域做进一步的深入拓展。
问：请介绍一下公司的管理优势。
孙宇：公司积极推进精细化管理，已建立了现代化、科学化和规范化的管理和控制体系。公司通过了英国标准协会（BSI）的ISO9001:2008质量管理体系认证、ISO14001:2004环境管理体系认证、OHSAS18001:2007职业健康和安全管理体系认证。在生产经营过程中，公司严格按照“三体系”的要求，推行全面、全员、全过程的质量管理，从供应商选择、原材料购买到生产设备的准备和调试、包装、产品出厂等各个环节都有检验人员严格把关，对产品的生产过程实现全程追溯，确保不合格产品不投入加工、不流转、不交付，保证了产品质量的稳定性。为保证“三体系”常态化有效运行，公司还专门成立管理机构，建立了日常监督检查和复审机制，定期进行公司内部审核和管理评审，每年还接受BSI的外部复核。同时，公司还接受客户的现场评审，及时纠正解决体系运行中出现的问题，形成了企业自我完善的机制。公司的精细化管理保证了产品和服务的完美，为公司不断巩固和加强核心竞争力提供了有力保障。
问：请介绍一下相对国内企业，公司具备的优势。
孙宇：（1）强大的研发能力和领先的技术水平；（2）稳定的产品品质和丰富的产品系列；（3）高效且专业的技术服务；（4）良好的品牌美誉度；（5）优质的客户资源和广泛、稳定的海外销售渠道。
陈青：本公司在业务、机构、资产、人员和财务上均独立于各关联方，公司具备面向市场的独立运营能力。报告期内，公司关联交易很少。今后，公司将继续采取有效的措施规范和减少关联交易，以保证本公司的利益不受损害。对于正常的、有利于公司发展的关联交易，公司将继续遵循公开、公平、公正的市场原则，严格按照《公司章程》、《关联交易管理制度》等有关规定履行决策程序，确保交易价格的公允，并予以充分及时披露。
问：公司对于财务状况和盈利能力的未来趋势是怎么看的？
徐开进：报告期内，公司资产质量良好，周转效率较高，偿债压力小，整体财务状况良好。报告期内，公司营业收入与净利润较为稳定，盈利能力较强，现金流充沛。未来，公司仍将坚持现有主业，继续保持并努力提高在行业中的地位，在坚持自主创新研发的基础上，加快新产品新技术的开发，丰富产品品种，扩大营销网络。公司将能继续保持资产质量良好、资产结构配置合理、投资回报率较高、现金流充沛的特点。本次公开发行后，公司的市场影响力将进一步提升，对行业的规范和整合将有更大的话语权。本次募集资金到位后，公司可获银行信贷的能力将得到加强，资金来源渠道有所拓宽，有助于进一步提升公司的盈利能力。
行业篇
问：请介绍一下全球聚氨酯泡沫稳定剂市场发展概况。
孙宇：全球聚氨酯泡沫稳定剂市场发展概况如下：
（1）全球聚氨酯泡沫稳定剂需求量随聚氨酯泡沫塑料的发展而稳步增长；
（2）全球聚氨酯泡沫稳定剂市场集约化和规模化趋势日益明显；
（3）聚氨酯泡沫稳定剂个性化较强，品种日趋专业化、系列化、多样化；
（4）低碳环保的聚氨酯泡沫稳定剂逐渐成为未来发展趋势。
问：请介绍一下公司所属行业国际市场情况。
孙宇：从全球范围来看，建筑、汽车、电子设备、新能源和环保产业的快速发展，极大地拉动了聚氨酯产品的需求。建筑领域是聚氨酯重要的下游市场，聚氨酯材料不仅可用作新建住宅建筑保温，也可用作老建筑的翻新改造。在交通领域，聚氨酯材料的应用也越来越多，考虑到用户们的喜好，汽车生产商十分注重节能节油，聚氨酯产品不仅能够减轻汽车的重量，而且也能够提高汽车产品的生命周期。未来10年间，聚氨酯产品在其他一些领域的应用也将得到迅猛的发展。业内专家分析，全球范围内对聚氨酯的需求将以每年4.5%的速度增长，其中在制冷、鞋业、纺织、休闲等领域，对聚氨酯需求的增长率估计为每年5.7%；家具、寝具和工业产品领域对其需求的增长率稍低，预计每年为3.3%左右；而亚太地区新兴国家市场因有由创新技术开拓的新下游应用的支撑，对聚氨酯的需求将会达到两位数的增长速度。
经过多年的自主研发、摸索和创新，目前国内技术领先的匀泡剂生产企业已逐渐掌握了一系列拥有自主知识产权的核心技术，部分匀泡剂产品的生产技术和工艺水平已达到国际同类产品水平，在实现进口替代的同时也开始逐步抢占国际市场。根据普华咨询统计，2011年我国匀泡剂出口量为5,200吨，占国外消费总量的5.26%。目前，我国匀泡剂龙头企业已经能够提供与跨国企业性能相近，甚至是性能超过跨国企业的匀泡剂产品，该等企业不仅已在国内市场上与跨国企业展开直接竞争，亦积极介入海外市场份额的争夺。
问：请介绍一下公司所处行业的竞争格局情况。
孙宇：我国聚氨酯泡沫稳定剂行业起步较晚，早期由于生产技术水平较低、配套原料工业薄弱、研发人才不足等原因，国内聚氨酯泡沫稳定剂市场一直处于被跨国企业垄断的局面。二十世纪九十年代末，以本公司为代表的一批聚氨酯泡沫稳定剂生产企业经过多年的研发和技术积累，成功打破国外技术垄断，其推出的部分聚氨酯泡沫稳定剂产品性能已达到国际同类产品水平。
问：请介绍一下公司所属行业的周期性特征。
孙宇：聚氨酯泡沫稳定剂行业自身的生产经营并不具有明显的周期性，行业发展受上下游行业发展影响较为明显。本行业的上游行业为石油化工行业，下游行业为聚氨酯泡沫制造业，产品主要应用于建筑、家电、汽车、鞋服、家具、太阳能等行业，覆盖国民经济的各个领域，其需求量基本上是随着宏观经济的变化而波动。
问：您认为目前公司拥有的技术研发能力在行业中处在怎样的地位？
孙宇：从公司研发人员的数量及技术储备来看，公司的研发能力排在国内同行业前列。
发展篇
问：请介绍一下公司的发展战略。
孙宇：公司未来将坚持“精细化、产业化和国际化”的发展战略，以持续创新为指导思想，以不断满足市场需求为目标，不断巩固和发展在聚氨酯泡沫稳定剂行业的领先地位。
问：请介绍一下公司的发展目标。
孙宇：公司确定了发展战略下的各项具体发展目标。公司将以本次发行上市为契机，在巩固行业现有市场地位的基础上，进一步优化产品结构和技术结构，通过产品创新、市场推广、产能扩大以及品牌提升等方式，不断扩大公司在国际、国内市场上的影响力和份额，力争在未来三年内实现销售收入年均增长15%以上的目标。公司各项具体发展目标情况如下：
（1）精细化目标：公司将依托ISO9001、ISO14001和OHSAS18001认证体系实现精细化管理；通过DCS自动化平台的精细制造，实现产品在分子层面的精细合成；遵循循环经济理念，以环保生产工艺为根本，依靠创新驱动，不断开发中、高端产品，力求进入技术新领域。
（2）产业化目标：公司将高起点建设“江苏省有机硅表面活性剂工程技术研究中心”，大力提升技术创新综合实力，争取早日开发出一批具有自主知识产权、适应并引导市场需求的高技术产品；高标准建设营销与服务网络，打造高水准的供应链体系，快捷反馈市场信息，快速提供产品和现场技术服务。
（3）国际化目标：公司将加快培养国际化人才，使其在知识结构和工作能力等方面均达到国际化水准；逐步构建全球化业务架构，培育跨文化的整合能力和全球化管理能力，使公司运营向国际化接轨；进一步整合国内外资源，在全球范围内挖掘和获取公司发展需要的原料、装备、人才以及先进的管理经验；规划和布局全球营销网络，有效扩大海外销售规模，提高海外市场份额。
问：请介绍一下公司的市场开发与营销计划。
孙宇：公司的市场开发与营销计划主要包括：
（1）完善营销网络建设。通过本次募投项目的实施，公司将建立起覆盖面更广、信息获取更及时、服务响应更迅速的营销与服务网络体系，实现营销与服务网络的全面升级。这一方面能够为客户提供更及时、更优质的技术支持服务，稳固了客户合作关系，使之能够长期有效地为公司的市场拓展提供信息支持；另一方面也可以挖掘客户个性化产品的需求，加大公司销售覆盖范围，提高公司产品知名度和市场占有率。
（2）实施差异化的市场战略，持续打造公司品牌。公司将实施差异化市场战略，准确进行市场定位和细分，针对不同市场、不同用户的个性需求，开发差异化产品，开展有针对性的销售和服务，提高引领市场的能力。依托于公司良好的市场知名度，公司将进一步加强对客户的技术服务和诚信合作，与客户建立起互惠互利、共同发展的长期合作战略伙伴关系。公司将充分利用市场资源和品牌效应，提升公司“专注、专业、诚信、共赢”的品牌形象，扩大公司市场影响力，巩固并提升公司在行业内相关领域的优势地位。
（3）加强营销队伍建设，提高营销队伍的技术服务水平及专业化水平。公司将进一步加强营销队伍建设，以“产品+服务”的理念为依托，以专业知识为准绳，通过全方位的能力和素质建设，培养顾问式的营销人才，力求建设一支标准化、国际化和专业化的营销团队。
问：作为保荐机构，您对美思德的行业地位和未来发展有何评价？
许一忠：作为保荐机构,我对美思德的行业地位和市场竞争力充分认同,通过本次公开发行, 美思德的行业领先地位将更加巩固,核心竞争力进一步提高,盈利能力进一步加强,未来发展将更上一层楼。
发行篇
问：募集资金运用对实现未来发展目标有哪些帮助？
孙宇：本次公开发行将为公司新产品开发提供资金保障，同时开辟了资本市场的直接融资渠道，为公司的持续发展提供了可靠的资金来源。利用资本运作平台，公司可通过相关领域的并购重组，实现规模效益和战略发展目标。
本次公开发行将增强公司对优秀人才的吸引力，提高公司的人才竞争优势，实现产品和技术的升级换代，保持产品和技术的国内领先优势，增强公司竞争力，从而有利于公司未来发展目标的实现。
本次公开发行成功后，公司将成为公众公司，会受到社会公众和监管机构的监督，这将促使公司运作进一步规范，法人治理结构进一步完善，经营管理水平进一步提高，促进公司的发展和业务目标的实现。
问：在公司上市后你们后续工作有哪些内容？会维护公司的股价吗？
许一忠：公司上市后我们将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。公司股票的涨跌完全由市场和公司基本面决定，我们会做好我们应做的工作，维护公司的股价需要公司和全体投资者的努力和认可。
文字整理 汪茂琨
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