美通膨回落…降息開綠燈 Fed 9月降息機率升破七成

美国5月消费者物价指数（CPI）年增率意外趋缓至3.3%，主要反映汽油价格下滑。路透

美国5月消费者物价指数（CPI）年增率意外趋缓至3.3%，主要反映汽油价格下滑。剔除能源和食物的核心CPI升幅也低于预期，给即将公布利率决策的联准会（Fed）决策官员带来惊喜，可能为年底前降息大开绿灯，押注最快9月降息机率一举升破70%。美股12日早盘开高走高，道琼一度涨逾300点。

美CPI走势

美国劳工部12日公布，5月整体CPI月比持平，低于4月的0.3%，且为近两年来最温和；年增率3.3%，比4月的3.4%趋缓。经济学家原先预测整体CPI月比攀升0.1%、年比升3.4%。

被视为更能反映基础通膨现况的核心CPI，月增率从4月的0.3%降至0.2%，年增率从3.6%降至3.4%，分别低于经济学家预估的月增0.3%、年增3.5%。核心CPI年增幅降至逾三年来最低。

至此，核心CPI已一连两个月降温，可解读为通膨恢复减缓走势的开端。但决策官员已强调，必须见到一连数月物价压力减轻的证据，才考虑调降利率，尤其上周5月非农就业大幅超越预期，已再度引发利率政策限制性是否不足的辩论。

Fed偏好的通膨指标是个人消费支出（PCE）物价指数，但CPI数据仍对评估降息有一定影响力。前圣路易联邦准备银行总裁博拉德说：「我认为这是好消息，他们（Fed）一直盼望通膨减缓的报告，现在等到了。」他表示，尚待更多数据证明通膨滑向2%目标的趋势确立，才能着手放松政策，但这确实保留提前降息的希望。