美元兑日圆 外银：三个月上看140

外银预估日本央行不会连续、快速升息，因此日圆兑美元的升值幅度应在可控范围内，预计未来三个月，日圆最高有机会升值到140价位。图／本报资料照片

日本央行货币政策对日圆走势影响

中国人民银行大动作提出刺激经济的举措，反观日本央行行长植田和男在1月的会议中表明，维持负利率政策不变，并调降了通膨的预期，同时暗示货币政策转向只是时间问题，外银预估日本央行不会连续、快速升息，因此日圆兑美元的升值幅度应在可控范围内，预计未来三个月，日圆最高有机会升值到140价位。

渣打银行财富管理指出，日本央行已经开完今年度首次金融政策会议，行长植田和男表示负利率政策维持不变，并调降通膨预期，在薪资加速增长之前，不会收紧货币政策，但同时暗示货币政策的转向只是时间问题。日本春季薪资谈判始于3月，一旦有迹象表明薪资增速超过通膨，可能促使日本央行结束负利率政策，预期未来3个月日圆有机会升值到1美元兑140日圆价位。

法国巴黎集团认为，日本央行已明确提及若达到央行2%的通膨目标，将会调整既有的负利率政策，目前市场多预期4月会议将结束负利率，但由于这次日本央行也下调今年的核心CPI预期，因此期使未来利率往上调升，估计也不会形成连续性、大幅升息的态势，货币环境仍处于宽松状态，日圆升值应为小幅升值在可控区间内。

然而，也有外银对日圆升值的幅度抱持保守态度，汇丰银行财富管理指出，由于今年预 期为经济软着陆，加上美国核心服务通膨具黏性。

因此预估美元不会明显走弱，对比之下，亚洲货币不见得占上风，预期第一季日圆将升值到142左右。

德意志银行认为，日圆会受到日本央行解除负利率政策的影响而微幅升值，预计4月起将从基准利率-0.1％调升到0.0％，下半年再往上调升到0.25％，但日圆短期内将仍在148上下波动，年底小幅升值到146。