明年黑马标的 陆股冲劲强

联博集团亚洲股票事业发展主管暨资深投资策略分析师王耀维表示，陆股目前的评价已相对低廉，值得投资人留意。一来，今年以来悲观的市场情绪，提供了后续反弹的机会；二来，大陆通膨相对和缓，较无紧缩货币政策的压力，央行因此相对偏鸽。

在明年有机会解封之下，消费产业例如旅游的成长，可望带动景气复苏。但他提醒投资人，大陆结构性问题短期内看不到解答，因此过去受欢迎的投资题材如地产、网路恐不再会是主流，反而与解封相关的题材、以及受政府扶持的产业如新能源，会是接下来的投资重点。

大陆对于防疫政策已经出现改变，安联中国策略基金经理人苏泰弘也表示，12月初政治局会议为大陆二十大后新一届党代表的首次会议，其基调为大力提振市场信心，同时也将激励地方政府。会议中并未再提及住房不炒和清零政策，并且协调房地产、疫情等政策放宽，使经济重回正轨。

预期接下来的中央经济工作会议，在明年上半年将持续增加基础建设投资，与宽松货币政策，用以支持制造业投资和绿色经济资本支出。同时针对消费增量、需求面宽松的政策支持，以缓解地产开发商的流动性压力。

群益华夏盛世基金经理人谢天翎表示，2022年以来大陆宏观流动性处于相对宽松阶段，但面临疫情反复、地产周期下行、海外地缘局势变化，内部需求不振，因此，11月中旬政府推出金融16条及优化疫情防控20条措施，将有效改善地产及消费需求，修复内生需求增长。

由于利率开始筑顶、大陆增长迎来转机加上中美关系隐含的风险溢价已达到历史高点，港股的三重压力缓和，陆港股市后续有望迎来反弹。