《外资》瑞信证：科技股明年强劲反弹 3主题迎好年

瑞信证第21届亚洲科技论坛（ATC）聚焦在5G加速落地、云端运算主流化和经济全面复苏3大主题，科技产业在疫情下逆势成长，瑞信证直言，科技股行情可望延续，明年料迎来强劲反弹。

瑞信亚洲太区科技研究部门主管 Manish Nigam 指出：「疫情影响人们日常生活的同时，也大幅冲击了企业营运模式。疫情之下，企业被迫采取大规模远端办公，带动相关基础设施和居家办公前端设备的需求。随着教育和娱乐逐渐走向居家消费模式，相关设备的投资亦同步增加。」

展望亚洲科技产业前景，Manish认为， 随着下半年部分利多因素消耗殆尽，产业表现会面临周期性风险。但在 5G、资料分析、云端计算和资料中心等相关主题的带动下，科技股依然具备良好的长期投资价值。Manish也提醒， 疫情持续蔓延以及中美紧张关系进一步升温对经济带来的负面影响， 仍将是影响亚洲科技产业表现的主要风险。

瑞信证指出，连网装置和影音应用爆发式增长、遍地开花的企业云和消费云服务，以及人工智慧（AI）资料分析的快速发展推动全球云IT基础架构支出持续扩大。预计到2022年，全球云端IT基础设施支出将达到890亿美元，2019年至2022年间的复合年均增长率可达10％。相较之下，传统IT基础设施同期支出预计将稳定维持在每年650亿美元左右。瑞信台湾证券研究主管、亚洲半导体分析师 Randy Abrams 表示：「上述长期趋势将带动超大规模资料计算平台的支出，目前超大规模营运商每年的收入增长在40以上，资本性支出占营业现金流的40%，且丝毫没有下降的趋势。」

Randy更一步指出，全球半导体产业将受惠于云端需求急剧增长的趋势。预计中央处理器、图像处理器和加速器的市场规模可望达到900美元，未来增速可从原先每年3%至5%提高到10%至15%。无厂半导体公司、记忆体和积体电路设计领域的龙头企业以及主要晶圆代工厂将迎来更多发展机会。