万亿赛道，预制菜？

回想起2020年初的春节，这已经是过去两年了，也就是说疫情也已经伴随我们两年了，我们的生活方式也不得不随着疫情的“常态化”而适应新的生活方式，口罩焊死在脸上？

中国人嘛，民以食为天，虽然国外的疫情“如火如荼”，但不能影响我们临近年关准备吃喝玩乐的期待！

这不，春节将至，预制菜相关概念个股连着三日大涨，像国联水产等个股喜提20cm涨停，这预制菜是个啥菜？

一、预制菜现状和存在的问题

简单来说就是不用自己动手做一系列包括买菜、切菜等准备工作，就能直接使用配比好的食材，直接进入烹饪、加热阶段的成品或半成品。

先不管这种方式的菜品有没有灵魂，我们先看看目前发展情况：

从需求端来看，消费升级、生活节奏加快、人力成本上升以及懒人经济、居家经济，都会带动预制菜的需求，目前多以年轻的90后的消费者居多。并且预制菜的进入壁垒不高，中国有2万家以上的预制菜工厂，产值大多在1000-3000万之间，只生产几个sku，目前还是小作坊企业为主。

存在的几个问题：

1.口味：我国幅员辽阔导致各地餐饮消费习惯不一，在口味上众口难调

2.食品安全问题突出，要求企业对供应链有完全的把握能力

3.解决配送时效和菜品新鲜问题，才能使预制菜和堂食、外卖形成互补。

4.价格：预制菜依赖冷链运输，对于to B来说，企业一次性购买的量比较大，均摊成本就比较低，但是单独对to C来说，成本就比较高了，如果这样差不多的价钱这还不如点外卖，还不用刷锅~

从以上几个问题来看，预制菜虽然在悄悄的发展，但是想要有完全且大的发展还得需要把以上几个问题解决才行。

二、预制菜相关企业

国内企业在这两年也都在开始布局预制菜，比如说海底捞，2020年在其各大官方平台，上线了“开饭了”系列方便菜肴，包括番茄土豆烧牛肉、宫保虾球等半成品；双汇旗下推出“双汇尚菜馆”，安井食品的“冻品先生”也在率先占领线下市场，此外，专门做预制菜的味知香去年已经在A股上市，市值超400亿。

我们今天先看一下味知香、安井食品，以及最近涨幅最大的国联水产。

1.安井食品

安井食品推出肉、梅菜扣肉、佛跳墙、蒜香骨、 扇子骨、牛仔骨、酸菜鱼等家喻户晓的预制菜肴。从各项业务营收占比变动来看，目前菜肴制品的营收占比越来越高，截至2021年前三季度已经占比超过10%，占营收的15.06%。

在2019年推出子品牌“冻品先生”，

2021年，冻品先生“快手菜”升级，

打造“冻品先生快手菜=预制菜”，品牌即品类的行业领先形象。

安井在线下利用“快手菜冰柜专区”进行渠道铺设，目前已经在全国范围内建立4000多个，作为速冻行业的绝对龙头，渠道壁垒深厚，目前冻品先生的经销商已达600多家。

此外为了加速发展预制菜，安井把冻品先生的运营团队独立出来并设置30%的股份作为股权激励，考核目标2023年营业收入达到1.98亿元，净利润达不低于1000万元，大手笔的激励再加上研发、渠道，安井的预制菜有希望得到发展。

2021年年底，57亿定增落地，其中新建菜肴制品10.5万吨产能。整体来看，安井发展预制菜是有优势可言的。

2.味知香

2021年4月，被称作“预制菜第一股”的味知香上市，看来是给这届“好吃懒做”的年轻人带来了福利，一经上市，便收获了13个涨停板。建立了以“味知香”和“馔玉”两大品牌为核心的产品体系，2021年前三季度，味知香实现营收5.7亿元，同比增长23.72%；实现归母净利润1.03亿元，同比增长9.02%，这么一看，好像还算是一门挣钱的生意~

从各个预制菜企业的SKU数据上来看，目前味知香远高于其他公司，丰富的菜肴品类可以为消费者提供多样化选择，从而增强对消费者的吸引力。

此外，随着业绩的快速增长，味知香之前的1.5万吨产能利用率已经接近100%，产能是制约公司发展的主要瓶颈。2022年，公司IPO募投的5万吨新产能将逐步释放，未来随

着消费者对于预制菜的认知不断提高，味知香业绩有望再创新高。

3.国联水产

在有关预制菜的概念个股中，国联水产是涨幅最大的那个，我一看，原来是抱上了盒马的大腿，1月11日，国联水产上海盒马正式签署战略合作协议。双方将就水产品预制菜品开发与市场推广、水产品高质高效养殖模式开发、联合品牌及消费动态共享等领域开展合作，共同探索水产食品产业创新发展新模式，助力乡村振兴。

从本质上来说，国联水产就是一家做水产的企业，做预制菜是在自有水产的基础上延长产业链，我看了看这家企业的基本面，从2019年、2020年一直到现在还属于是亏损的状态，但2021年水产品加工的毛利率为18.9%，同比增加10.65%。

毛利增加，亏损改善，但能否靠预制菜真正得到翻身还有待考究。

小结：从当前预制菜的发展来看，已经小有规模，但是距离万亿还是有一些距离的，预制菜考验的是公司对于供应链的把控程度，此外，食品安全卫生问题不容忽视，只有更好的品质保障，才能拥有更好的品牌力，目前预制菜行业集中度还是比较分散的，未来随着发展，大型的食品企业更加受益，当然预制菜的发展是有利于人民生活便捷的，期待发展。

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