《盘前》美中贸易战再度升温 台股回归基本面

不过在苹果公布财报与展望优于市场预期，且软体服务营收创下史上新高，让苹果在向来属于淡季的4～6月缔造总营收新高纪录激励下，搭配上市、柜企业7月营收将陆续公布，台股回归基本面，包含苹概股、具业绩题材及未来展望佳之个股及族群，仍值持续追踪。

另外，台积电成功夺下超微(AMD)订单，带动外资认错回补行情，在台股似逐渐重回外资怀抱下，加上时序进入股息密集发放期，可望挹注台股资金活水等，使台股短期多头架构未遭明显破坏前，续呈高档震荡偏多整理的格局仍未变。

据业内整理，今可能影响台股多、空动向市场消息如下，仅供参考：

(A)利多因子：

1.美商苹果主打高价iPhone X的策略成功推动上季（6月底止，会计年度第三季）iPhone营收大涨20％，且软体服务营收创下史上新高，让苹果在向来属于淡季的4～6月缔造总营收新高纪录。吃下业绩火红的大补丸，苹果股价直奔200美元的天价，距1兆美元市值的里程碑更仅差一步之遥。

2.外资启动台积电认错回补列车！台积电7月19日法说会后上演日K连9红的大反扑行情，分析师说，台积电7奈米制程成功打败英特尔、三星，将拿下超微（AMD）等AI人工智慧订单，是长远潜在利多，以台积电每涨1元加权指数相对上涨8～10点换算，台积电只要再上涨10元，台股就可望成功越过前高11,270点。

3.政府基金委托投信代操压对宝，上半年大买被动元件的国巨、华新科，矽晶圆的环球晶等股，劳退基金（含新旧）、劳保基金及退抚基金6月削爆了，单月总计大赚250亿元！政府基金相关人士表示，7月大卖被动元件获利出场，「获利还会更好」。

4.车商暑期销售竞赛最后冲刺，7月车市强力拉尾盘，最后10天领牌近2.5万辆，推升全月车市规模冲上4.3万辆，年增4％优于预期。和泰汽车扮演车市火车头角色，7月飙出1.37万辆的新车销售成绩，单月市占率重返3成之上。

5.年度科技产业盛事「台北国际自动化工业大展」昨（1）日登场，吸引逾800家厂商与会，而为期4天的展览也为概念股加温，包括上银、亚德客-KY等12档齐步走高，致茂更强势攻上涨停，跃居盘面亮点族群。

6.国发会副主委郑贞茂昨（1）日表示，主计总处日前公布的今年经济成长预测是2.65％，在政府前瞻基础建设于下半年投入进入高峰期的带动下，今年经济成长率仍可望继续上修。

7.上市柜公司第2季财报揭露进入倒数最后两周，股王大立光（3008）上半年EPS以70.97元拔得头筹，将拿下EPS王的宝座，尚未公布的国巨（2327）及精华（1565）预估也将挤进EPS前五大排名。

法人表示，现阶段公告财报公司仅50家，其中25家EPS年增及季增「双增」股，包括牧德（3563）、大江（8436）等，本业持续有看头。

8.LED驱动IC厂聚积（3527）下半年进入旺季，聚积推出可让LED显示屏有效节电的高集成共阴驱动IC，支援HDR-Optimized的LED驱动IC已打进三星顶级LED电影院方案，mini LED驱动IC亦搭配客户方案量产出货。

法人看好聚积下半年在新产品数箭齐发、以及mini LED市场渗透率快速提升的带动，第三季营收将创历史新高。

9.CMOS影像感测器厂原相（3227）今年第二季受惠于安控、电竞等产品线出货力道带动，上季营收达13.66亿元，已经逼近去年第三季的旺季水准，法人预估，原相上季每股净利将可望达到1.8元，写下近8年以来次高水准，并缴出淡季不淡的成绩单。

10.USB-PD现在已经成为笔电产品的必备功能，且下半年笔电搭载Type-C接口数量可望增加，由于金氧半场效电晶体（MOSFET）为笔电必备元件，因此MOSFET需求数量将可望再度提升。法人看好，已经切入商用笔电市场的杰力（5299）将是最大受惠者，预估今年第三季业绩将可望季增双位数，续创下历史新高。

11.嵌入式非挥发性记忆体矽智财（eNVM IP）厂力旺电子（3529）宣布其嵌入式可多次编写记忆体矽智财NeoMTP已于以色列晶圆代工厂高塔半导体（TowerJazz）0.18微米BCD（双极／互补／扩散金氧半导体）制程平台完成可靠度验证，即日起可供使用。

12.联发科（2454）公告今年第二季合并营收604.81亿元、季增21.8％、毛利率38.2％、季减0.2个百分点，由于有业外收益挹注，带动税后获利达74.98亿元、季增181.9％，每股净利4.75元。

法人指出，联发科第二季虽然电视晶片零组件涨价干扰，但受惠于手机晶片出货量成长，带动第二季业绩缴出淡季不淡成绩。

另外，IC设计龙头联发科法说会后大涨8.27％，股价摆脱泥淖，冲上275元。归纳联发科股价大翻身，来自多头派外资不退让、半导体利空出尽风气盛、外资启动回补部位3股力量齐聚，外资圈目前持续看好联发科后市，股价反弹还有得瞧。

13.微星（2377）上半年受惠部分挖矿潮带动板卡出货，合并营收达600.79亿元、年增25.7％，创历年同期新高。

虽第二季起挖矿需求降温，惟NVIDIA全新Truing架构GeForce GTX 11系列显卡已传出将于8月底问世，包含微星等显卡品牌厂之非公版新品也可望于9月就推出，法人预期第三季在品牌厂在调整现货价格以调节库存带动下，将催动一波买气，俟第四季新品上市后，再拉擡一波电竞及显卡升级换机潮。

14.目前虽是散装航运市场传统淡季，但因基本结构转好，加上今年夏天全球热浪来袭，煤炭需求增加，钢铁价格走高也带动铁矿石需求旺，波罗的海干货船综合指数（BDI）在7月24日达1,774点，创4年半新高后，业者估8月还有机会再创新高，期货市场更看好后市。

15.上银（2049）、直得（1597）、全球传动（4540）及银泰四家传动系统元件大厂，首度同台参加昨（1）日登场台北国际自动化展，竞相秀出新产品抢单，首日获得不错回响。全球传动总经理李进胜指出，各行各业客户都有询问，全球传动年底前订单满载，正在接明年第2季订单。

16.鲜活果汁-KY（1256）昨（1）日发布财报，第2季合并税后净利1.57亿元，年增63.1％，EPS为5.08元，均创下历来单季新高纪录；鲜活今年上半年每股赚7.41元，亦创新高。鲜活表示，主要是受惠高毛利产品带动，以及取得大陆高新技术企业证书后，所得税率调降10个百分点所致。

17.中钢（2002）上半年合并税前盈余138.8亿元，每股税前盈余约0.88元，7月份钢品出货量达到90万公吨，如包括旗下子公司中龙钢铁出货量，合计达到124.8万公吨，较规划目标增加3,000公吨左右，预期月底前开出的第4季内销盘价，仍有机会跟着小幅调涨。

18.台玻（1802）上半年营收已有11％以上的年成长，在中国大陆针对平板玻璃产业持续进行供给侧改革，整体市场行情呈现稳中带坚的趋势；玻纤布事业群中，大陆地区第三个生产基地、蚌埠厂今年第四季也将投产，市场预期，台玻下半年的营运表现可优于上半年。

19.柜买中心表示，配合107年第2季上柜公司财务报告陆续公告，为服务广大投资人，将自8月9日起办理8场「柜买市场业绩发表会」，日期分别为8月9、10、17、21、23、27、28、31日下午1时50分至5时，业绩发表会地点在柜买中心11楼多媒体资讯区或台北花园酒店2楼国际厅。

20.柜买市场近期呈150点及月线关卡上震荡走势，投信近期连五日买，主要买超杰力（5299）、牧德（3563）及森巨（8942）等题材股，表现抢眼，近期走势持续受到关注。

21.ITU公布全球资通讯（ICT）发展指数（IDI）最新评比及排名，2017年全球ICT的IDI排名，台湾跃居第14名，而在「ICT接取指数」的全球排名，台湾则跃居第三，表现相当亮眼。

22.产险业持续推资安险，加上企业界渐重视资安，企业对资安险接受度渐增，今年来件数成长55％。保发中心统计，前五月投保资安险件数已有33件，较去年同期21件成长55％，至于前五月相关保费是2,811万元，比去年同期的1,321万元成长112.8％，可看出今年已有较大型的企业投保资安险，使得今年资安险总保费大幅提升。

23.电商平台创业家兄弟（8477）法说会昨（1）日登场，创业家兄弟董事长郭书齐表示，尽管电商市场竞争激烈，但集团聚焦精选商品以及伙伴策略联盟，现已见到成效。

24.政府力拚「观光南向」，今年一至六月东南亚各国来台旅客人数已突破120万人次，较去年同期成长20％，而根据东南亚市占最高的现金回馈网ShopBack数据资料分析，东南亚旅客访台最爱停留的城市由台北夺冠。

25.贸协董事长黄志芳昨（1）日与日本关西地区最大商会「大阪商工会议所」会头（Chairman）尾崎裕签定合作备忘录MOU，强化国内业者与日本工商业界合作，以及推动产业自动化合作，并看好台湾长照市场的台日双方合作商机。

26.印度政府力推Make in India（在印度制造）政策，中油再度前往印度考察新据点，评估新建石化园区，以强化国际布局及落实政府新南向政策。若评估后具经济效益，预计将投资66亿美元（逾2千亿元台币）前进印度。

27.标普全球评级（S&P）公布最新亚太区60大银行（Top 60 Asia-Pacific Banks）名单，台湾有中信、兆丰两家银行入列。上榜银行家数最多的是日本的十家，台湾和印尼均各有两家，香港则有四家上榜。

标普分析师Gavin J Gunning指出，亚太地区60大银行机构今年来表现「令人振奋」，包括经营业绩非常稳定，信贷水平达到近年最佳状况，标普全球评级几乎没有在这段期间对名单上的业者采取评等调整行动。

(B)利空消息：

1.美中贸易战越演越烈，美国商务部昨（1）日以国安为由，将49家大陆企业列入出口管制实体清单，对大陆实施技术封锁，包括中国航天、中国电科及所属单位都在名单中，消息传出后，大陆军工类股昨重挫。

2.中美贸易战况进一步升温！华尔街日报昨（1）日报导，美国总统川普计划将2,000亿美元大陆商品的加征关税，由原本的10％上调到25％，和首波500亿美元商品关税税率看齐。最终是否上调，将在本月20日的公听会前宣布。

3.年金改革效应让非制造业看坏未来半年景气，中华经济研究院7月最新调查示，不论制造业和非制造业，对「未来六个月景气状况」信心指数同步下跌，特别是非制造业对未来半年信心指数跌至46.8，一举跌破50枯荣线，从先前连续十个月的扩张转为紧缩，紧缩速度更是17个月最快，至于原因，业者表示是年金改革效应。

4.中华经济研究院1日公布，7月台湾制造业采购经理人指数（PMI）回跌至56.1，是2017年2月以来最慢扩张速度，也就是出现18个月来最差表现；同日公布的7月日经台湾PMI（Nikkei Taiwan PMI）53.1，也是22个月新低。

5.美国下一波加征进口关税大刀已瞄准2,000亿美元的大陆输美产品，可能影响苹果智慧表Apple Watch、Fitbit运动手环，和其他在大陆组装的装置，消费者恐面临涨价压力。

6.据《金融时报》周三报导，由于贸易关税推升大宗商品价格，全球民生用品大厂宝侨（P＆G）计划调涨纸尿布、卷筒卫生纸与厨房纸巾等产品售价，显示关税冲击已由供应链扩大至零售通路。宝侨并表示，不排除扩大涨价产品范围的可能。

7.德国汽车巨擘福斯（Volkswagen）周三公布财报显示，由于全球贸易纷争导致原物料成本攀升，加上提列16亿欧元（约18.7亿美元）的排气造假丑闻罚款与诉讼相关费用，该公司第二季营收与获利尽管双成长，但整体表现低于市场预期。

8.新《空污法》昨（1）日由总统颁布正式上路，环保署表示将有约120个子法要制定，去年6月实施的《空气品质严重恶化管制办法》也将再修订，并加强管制细悬浮微粒（PM2.5）的污染前驱物「氨」，半导体产业将首当其冲。