《盘前》贸易战变数 台股趋坚整理
受制G7(美加英德等七大工业国领导人高峰会)不欢而散，使欧美贸易战风雨欲来，加上中美贸易磨擦，双方歧见仍大，使下半年的全球贸易保护主义阴霾笼罩，不宜漠视。
业内人士指出，目前看起来，台湾地区五月与六月的外销绩效，呈现淡季不淡荣景，且新台币兑美元汇买适度回贬，有助电子、电机、自行车、成衣、轮胎与制鞋业等外销居大宗产业，提升营业毛利，甚且还有首季的汇兑损失回冲利得，使台股基本面支撑股市，有一定程度的韧性与力道。
另外，上市、柜企业除息(权)旺季来临，台股的高股息殖利率又备受外资青睐，加上政策面不偏空，使盘势短期稳步震荡趋坚仍审慎乐观。
不过，由于美总统川普「发夹湾」的行事风格，令人捉摸不定，使下半年景气在全球贸易大战挥之不去下，是否由盛而衰，不宜轻忽，需密切追踪。
因此，盘势短期震荡走坚架构虽可期，但高档风险变数升温，在中期投资的持股比重或现金比例的配置上，宜酌予调整，以免一着路走错，面临全盘皆输窘境。
据业内整理，今可能影响台股多、空动向市场消息如下，仅供参考：
(A)利多因子：
1.进入五穷六绝的拉警报期，但电子五哥靠着转型，顺利挺过五穷的考验，其中英业达及纬创五月营收月增逾一成，鸿海则有网通撑腰，单月及累计营收同创历年同期新高，就连仁宝及广达五月营收也分创今年新高及次高。
2.随着电子产品下半年旺季即将到来，在系统厂扩大采购情况下，金氧半场效电晶体（MOSFET）及绝缘闸双极电晶体（IGBT）需求大爆发，带动EPI磊晶矽晶圆强劲需求，也导致EPI矽晶圆第三季大缺货，价格将较第二季大涨逾10％，8吋EPI矽晶圆将站上100美元大关。法人看好合晶（6182）及嘉晶（3016）将是最大受惠者，今年获利表现将逐季飙升。
3.近来受到大陆持续推动减产计划，与社会库存明显下降，再加上美国钢价大涨影响，国际钢市走大多头局面。目前除了国际钢价涨势站稳向上外，市场也没有传来负面消息。
预料第三季钢市前景「淡季不淡」，包括中钢（2002）、中钢构（2013）、中鸿（2014）、美亚（2020）、烨辉（2023）、盛余（2029）、新光钢（2031）等族群可望受惠，营运跟着转强。
4.电源管理IC厂昂宝-KY（4947）受惠于快充IC、USB-PD控制IC及电视三合一类比IC等三大产品出货畅旺，带动5月营收走扬，来到4.77亿元，创下历史次高。法人看好，昂宝-KY本（6）月出货表现可望续强，今年第二季营收可望改写单季新高。
5.生技IPO挂牌热潮再现！随着逸达6月29日转上柜打前锋后，达邦、奈米医、皇将和茂生等4家公司也可望在第三季接棒，创下3个月内生技族群挂牌数最高纪录。
由于年度大戏生技月将登场，加上中裕抗爱滋病新药下半年销量起飞，逸达、益安和智擎授权案受关注中，皆为生技产业添加好彩头。
6.台湾工具机厂因大陆及欧洲汽车业订单稳定成长而受惠，协易机（4533）5月营收创单月历史新高，亚崴（1530）、高锋（4510）、福裕（4513）及泷泽科（6609）则是同期新高，近期出现补涨行情。法人看好程泰（1583）及东台（4526）两集团今年营收将创史上新高。
上银（2049）及全球传动（4540）两家线性滑轨及滚珠螺杆等传动系统元件厂，订单能见度看到明年下半年，5月均缴出单月营收新高、前5月合并营收创同期新高的亮丽成绩单。
7.台股六月天外资回头，激励涨势大飙风，短短6个交易日大涨近300点，随着5月营收陆续公布，华邦电（2344）、宏碁（2353）、英业达（2356）等5月及前5月营收「三增」股，成为外资钦点悍将，蓄势冲锋。
8.光学元件族群5月份的营运明显回温，继大立光、亚光缴出亮丽的成长表现后，耕耘车用市场长达8年的佳凌（4976）更是缔造1.53亿元的单月历史新高纪录；至于华晶科（3059）结盟国际晶片大厂高通的效益显现，5月份的11.71亿元，则是写下近18个月来新高。
此外，玉晶光（3406）借由出货给大陆手机品牌，带动5月营收达5.21亿元，虽月增率仅1.1％，但比起去年同期则有33％的年增率。至于兴柜的久禾（6498），则是缔造2016年以来的最佳成绩。
9.主要以加工丝为主要产项的宜进（1457），近5年来陆续并购宏洲（1413）、光明丝（4420）进行上下游垂直整合后，董事长詹正田在今年股东会指出，集团营运业务已从聚合、纺纱、加工丝，一条龙体系成型，今年三家企业将有较大的成长空间。
10.驱动IC厂敦泰（3545）公告5月合并营收达10.09亿元，创今年次高。敦泰表示，由于进入客户备货旺季，带动三大产品线出货同步成长。法人看好，随着第三季旺季到来，安卓阵营抢攻市占动作频频，敦泰下半年营收有机会出现逐季成长。
11.飞捷（6206）5月合并营收6.92亿元，登同期新高，6月表现续旺，第2季营收可望突破20亿元，改写单季高峰，下半年稳定成长。飞捷董事长林大成看好Mobile POS、Panel PC及Kiosk三产品线将是未来获利动能，规画逐年提高营收比重，目标5年内与POS机各占50％。
12.台达电、光宝5月营收闪亮亮。台达电在被动元件料来了与苹果对乾坤启动拉货带动下，以198.07亿元创下历年来5月营收最高纪录，比4月增加8％，更比去年同期大增15％，光宝也在被动元件到料状况改善下，电源相关产品5月营收月增率拉高至14％，带动5月营收也以184.91亿元，创下今年新高。
13.台股上周在内资中实户、主力以及法人作价，加以外资转买超220亿元加持，推升周指数攻坚大涨207点且站上11,100点；本周为超级股东会周，股王大立光等多达574家公司召开股东会，加以美科技股走扬及外资动能，指数将挑战今年高档11,270点。
14.东森国际（2614）与益航（2601）在103年7月1日同时自航运类股变更为贸易百货类股，历经三年，两公司都从亏损走入正向，去年东森EPS3.63元，今年估计仍可维持3元左右水平；益航去年EPS1.06元，今年因资本额拉高九成，估计会压低EPS，但营运已成功转型。
15.电子检测验证服务厂宜特（3289）公告5月合并营收月增1.7％达2.84亿元，改写单月营收历史次高。
宜特针对物联网测试上，近期除了与DEKRA签订合作备忘录（MOU），针对物联网WiFi展开全面性合作外，宜特亦积极发展讯号测试服务并带来丰硕成果，宜特开发出「物联网模拟器测试」可减少测试时间，目前已有多数客户送样，将带来明显营收挹注。
16.聚焦台湾最大TPIX(台北网际网路交换中心）业务是方董座吴彦宏、总座刘耀元：是方4成长曲线 要做就做最大。
是方电讯总经理刘耀元表示，云端会是未来一、两年之内，是方营收、获利最重要的成长动能，云端之后的下一个阶段的成长曲线，来自AI及智能化服务，此外，是方也相继投入智慧健康以及很多云端商用服务，据此，是方未来3～5年的成长动能，来自于云端及AI人工智慧。
17.新南向除金融、生产事业南进外，随着东南亚市场人口红利增加，台商的炒房重心也转进到东南亚，尤以柬埔寨为首选，已成为引领风潮的「另类新南向」。
18.显示卡台厂撼讯科技（6150）5月营收再翻倍增、拉抬其今年前五个月营收突破38亿元、创历史同期新高；惟预期除挖矿财非能成为稳定营运成长之主要动能，撼讯除布局区块链应用，也针对工业电脑专用显卡及介接多媒体扩充相关产品，朝全方位显卡应用解决方案提供者方向前进。
19.国内指数股票型基金（ETF）发行热络，市场看似蓬勃发展，但证券业者却大叹吃不消，ETF造市薄利，今年初凯基证券造市部门几乎解散，呼吁主管机关能恢复ETF造市奖励机制。
20.LED晶片厂商光磊（2340）旗下的感测元件产能满载，今年下半年将有新产能加入；同时感测元件营收比重提升，有利毛利率提升，新产能将可贡献明（2019）年全年。
另外，GIS-KY董事长周贤颖指出，今年谷底可能已落在第1季，新产品预计将在8月后开始放量，然后步入旺季。预期下半年业绩还是会比上半年好，高峰可能落在10、11月，营收走势与往年类似。但整年度能有多少成长要看客户产品销售而定。
21.柜买中心自去年积极发展债券ETF，短短1年快速成长，目前已有17档追踪债券指数的ETF挂牌，上柜债券ETF发行规模成长到1,204亿元，仅次于韩国（目前规模为66.4亿美元）；柜买中心总经理苏郁卿表示，预计今年底我国债券ETF规模可达2,000亿元，将超越韩国，成为亚洲首大。
22.柜买中心「创柜板」继今年3月酌调相关管理机制使运作更顺畅后，亦积极优化创柜板筹资系统功能，开放投资人可24小时认购创柜板股票。
23.电子股近期为台股交易的重心，5G概念股的联发科（2454）及跌深反弹的面板股群创（3481）人气热络，法人回补可期。
24.期货、选择权、ETF及权证商品的造市交易员每天勤练兵，积极调整策略交易程式，蹲3年就是为了等待行情剧烈波动一天到来，最著名是元大证券计量交易部门在选择权26股灾获利7亿元，所谓3年不开张，开张吃3年。
25.柜买中心持续推动创柜板业务，华元生活科技公司（7552），产业类别为农林渔牧，将于近期透过创柜板办理登录前之筹资。
26.A股入摩的带动及欧美股市大涨，推升陆股指数反弹，看好大陆股市投资人可留意连结元大沪深300正2（00637L）及元大宝沪深（0061）的相关权证有沪深2X富邦7A购04（077555）、沪深2X凯基83购01（079923）、宝沪深富邦7B购01（079116）、宝沪深群益79购01（074715）。
27.中国A股6月1日入摩，恰好今年亦是中国改革开放40周年，MSCI明晟总裁Baer Pettit在港交所的上市仪式表示，本次调整是为海外投资者打开大陆市场，是重要的一步，能够为投资者带来更多机会，并有助大陆市场进一步发展。
28.立法院临时会今天（11日）开议，将在月底前处理公司法草案。据悉，有关洗钱防制配套措施，因工商团体四处陈情指「太扰民」，在总统府关切下，行政院政委陈美伶最快本周二（12日）召开协调会，对政院版条文松绑解套。
29.北韩领导人金正恩与美国总统川普周日先后飞抵新加坡，预备周二举行万众瞩目的世纪对谈，这也是韩战结束65年来两国领袖首度破冰会面。金正恩率先赴星后，傍晚先与新加坡总理李显龙会面。
30.包括币安（Binance）、火币（Huobi）等大陆加密货币业者，近期在台湾扩大曝光，并用许多「新法」争取生意，如公开招募台湾地区「超级火伴」，开出台币12万元的月薪向台湾人才招手。
31.房仲教父跨很大，要盖天然气发电厂！东森房屋董事长王应杰结合三重帮大老幸福水泥董事长陈两传等十大股东，成立中佳电力公司，预计投资120亿元，兴建总发电量50万千瓦（500MW）天然气发电厂，若能顺利「过五关」（相关执照），中佳目标2023年正式商转，成为国内第8家民营天然气电厂。
32.上海合作组织青岛峰会昨（10）日举行大范围会谈，中国大陆国家主席习近平在会上送出大礼包，宣布中方将在上合组织银行联合体架构内，设立300亿元人民币（下同）等值专项贷款，并将成立上合组织法律服务委员会，为成员国的经贸合作提供法律支持。
33.上海合作组织青岛峰会昨（10）日闭幕，各成员国间达成多项共识，强调经济全球化为大势所趋，并反对任何形式的贸易保护主义，彼此将继续在文化、教育、科技、环保、卫生、旅游、青年、媒体、体育等领域开展合作。
(B)利空消息：
1.市场传来由部分供应链透露的讯息指出，今年苹果(APPLE)在下半年新出炉的手机的订单，与去年同期比较，将大幅滑落，使台股相关供应链承压，不宜轻忽。
2.义大利政局不稳暂告一段落，但巴西罢工及货币疲软，以及全球贸易战甚嚣尘上等隐忧，让近期股市波动加剧。
3.为争取新一轮评鉴年底过关，据悉，法务部上周向行政院提出《洗钱防制法》修法建议，有意增订强化银楼、律师、会计师、地政士、不动产经纪业等非金融机构申报义务人的内稽内控机制，要求非金融业也要做风险评估，提高立法透明度，提升我国评鉴的成绩。
4.美国总统川普又发飙，七大工业国集团（G7）魁北克峰会急转直下，不欢而散。不满加拿大总理杜鲁道在会后记者会的发言，川普在推特发文辱骂加国总理「不诚实又软弱」，还扬言美国不仅不承认联合公报，也将课征汽车关税。全球贸易战的氛围再度转趋紧张。
5.全球加密货币数量一再增加，台湾金融科技协会理事长王可言警告，泡沫化已在形成，且ICO（首次发行加密货币）工作被滥用，成本已暴增至每档100万美元，不再是新创事业有能力参与的作法，该协会预期今年内很多国家将推出监管作法，主要国家也在成立SRO（产业自律联盟），促成良币能够留下来，作为其核心技术区块链应用的扎根与再发展。
6.大陆在官方金融发展主轴「去杠杆、防风险」的基调下，对虚拟货币的发行面以及「去中心化」概念格外谨慎，力求不让风险探出头。虽然达到防范风险的效果，但此举也逼得交易平台出走，导致境内虚拟货币创新力恐将面临衰退。