蘋果新機推動非蘋手機鏡頭升級潮 法人看好大立光受惠

展望2024年，预期 iPhone 16 Pro 与 Pro Max 皆将搭载高倍光学变焦镜头，增添潜望镜头出货成长动能。路透

苹果（Apple）年度新机发表后，iPhone15 Pro Max 的5倍光学变焦镜头为了降低色散相差，采用1G+3P的玻塑混合镜头，带动非苹手机阵营高阶机种搭载高倍光学变焦镜头，为了降低镜头模组厚度，采用潜望镜头设计。

其中，镜头为了降低镜头高度并提升光学表现，镜头设计采用玻塑混合镜头，因此带动手机镜头升级的趋势，也推升市场对模造玻璃的需求；台厂中提供手机模造玻璃模具供应商为伯特光（6859）、中扬光，潜望镜头供应商则以大立光为主，其次为玉晶光。

法人机构表示，展望大立光第4季营运，由于 iPhone 15 Pro Max 为最受欢迎机种，苹果为满足市场庞大需求而加紧赶工，但因独家供货5倍光学变焦相机模组的南韩业者为首次制造，良率不如预期，苹果为加紧赶工而加大1G+3P镜头订货量，以更大的镜头模组产量弥补良率不足，因此带动高倍光学镜头出货进一步成长，预估全季营收季增24.3%，税后净利56.2亿元，季减5.5%，每股税后纯益（EPS）约42.1元。

展望2024年，预期 iPhone 16 Pro 与 Pro Max 皆将搭载高倍光学变焦镜头，增添潜望镜头出货成长动能；华为Mate60 系列机种热卖后，后续将有多款机种问世，2024年华为手机出货量将

持续成长，带动高阶镜头出货动能，预估大立光全年营收年增15.8%，税后净利181.1亿元，年减2%，EPS约135.6元。

虽然 iPhone 15 Pro Max 潜望镜头采用1G+ 3P设计，外购模造玻璃镜片以及镜头处于生产初期，皆对毛利率产生负向压力，但后续随着生产经验累积提升良率，以及客户加大镜头订购量，明年第4季营收、获利仍有成长契机，2024全年潜望镜头出货进一步提升，以及华为高阶镜头出货成长皆添增本业获利成长动能。