苹果去中化 前景淡遭降评

综合外媒5日报导，TD Cowen研究指出，苹果的盈利规模在中国市场大失血，一大部分的原因是，苹果供应链转移或回流到其他国家地区。自2018年以来，包括鸿海等苹果供应商花费160亿美元，将生产线与设备，从中国多元分散至越南、印度、墨西哥、美国等。

TD Cowen表示，虽然供应商转移短期内带来更高的成本，但只要苹果在中国以外的供应链与产能形成规模和多元化，长期对苹果会带来好处。但这些优点尚需要一段时间才能形成，目前苹果还是要因此承担较高的制造成本及利润受损，须等待新供应链规模化后才能获取成本优势。

另外，避免供应链过度依赖中国也将对苹果带来好处，自2018年以来，中美贸易关系紧张以及关税战等问题受到全球高度关注。加上近年中国在能源转型期间，也曾有大规模限电等措施冲击制造业。更重要的是新冠疫情等黑天鹅影响。TD Cowen表示，疫情期间，预计苹果有超过300亿美元的收入受到影响，当时中国在封控措施下对生产造成长时间的干扰。因此目前苹果劳动力与生产位置多样化的策略，可以相当程度减少未来生产中断的影响。

另一方面，苹果2024年开年不利，iPhone需求前景疲弱导致一周内两度遭投行降评，拖累4日股价暴跌至八周新低，开年以来市值蒸发将近1,700亿美元。苹果4日股价收低1.3％，报181.91美元。

继巴克莱后，投资机构Piper Sandler 4日将苹果股票评等由「加码」下调至「中立」，并将目标价调降15美元至205美元。Piper Sandler分析师Harsh Kumar指出，iPhone库存引发忧虑，手机销量成长可能已触顶，中国宏观环境恶化亦打击需求。