《光电股》苹果光消风 瑞仪遭外资评价双降

日系外资报告指出，瑞仪2022年第2季受到大陆封控严重影响，下半年则因新iPad和 MacBook Air上市迅速恢复。但日系外资调查认为，苹果的iPad和MacBook在2023年没有明确的订单确定性，推估iPad和MacBook占苹果在2022年销量的35％及29％，将2023年iPad和MacBook销售量下跌8％及21％，分别为4800万台、2050万台。推估2023年瑞仪iPad销量将下降26％，MacBook的销量将下降14％。日系外资认为，新冠肺炎疫情后，在家办公（WFH）需求减弱，将进一步影响苹果2023年iPad和MacBook的生产订单。

由于苹果的iPad Pro显示技术转变为OLED，对瑞仪将产生影响，日系外资认为，瑞仪已经在2022年失去12.9吋iPad pro mini-LED背光业务，接下来OLED风险主要在11吋iPad Pro，而且OLED技术的风险是对瑞仪长期威胁。

外资虽然上修2022年获利预估值18％，来反映去年下半年的需求掌握。不过，日系外资认为，2021～2022年的高基期，使得2023年的iPad出货量将下降5～10％，但现在的需求似乎比预期更为疲软。去年第4季开始看到MacBook Pro的订单削减，这种疲软似乎正在蔓延到2023年的主流MacBook。因此，预测2023年瑞仪的iPad/MacBook销量将年减26％及14％。