《光电股》苹果打光＋外资相挺 玉晶光逆扬

玉晶光(3406)第1季税后盈余为5.11亿元，年增99.1倍，为历年同期新高，单季每股盈余为4.59元，由于苹果iPhone SE 2上市销售，如果客户拉货正常，玉晶光第2季营运有机会比第1季好，美系外资持续力挺玉晶光，推升玉晶光盘中股价逆势走高。

玉晶光第1季合并营收为26.97亿元，年成长1.42倍，营业毛利为11.76亿元，年成长2.02倍，单季合并毛利率为43.62%，年增8.57个百分点，税后盈余为5.11亿元，年增99.1倍，为历年同期新高，单季每股盈余为4.59元。

受到智慧型手机市场需求急冻影响，玉晶光4月合并营收9.4亿元，较3月减少7.57%，较去年同月则增加76.35%；累计前4月合并营收为36.33亿元，较去年同期增加120.77%。

苹果iPhone SE 2上市后销售状况不错，成为玉晶光第2季业绩成长支柱，玉晶光表示，如果客户拉货正常，第2季有机会比第1季好。

美系外资在玉晶光第1季季报公告后发布最新报告指出，玉晶光第1季在新冠肺炎(COVID19)疫情下业绩好于预期，证明公司生产效率和良率提高，我们维持玉晶光第2季销售预估30亿元，较上季增加11%，较去年同期增加43%，考虑现有产品的毛利率稳定，我们将第2季毛利率从39%上调至42%，略低于第1季43.6%。

美系外资重申玉晶光有望为iPhone 12提供7P和ToF镜头，预估下半年公司可以拿到20%的7P和50%的ToF镜头，考量今年第1季业绩优于预期，且第2季毛利率可望更高，将今年每股盈余提升9%至29.7元，维持「加码」评等，目标价650元。