《光电股》玉晶光去年获利降 3外资砍目标价

尽管玉晶光2021年在苹果产品渗透率提升，但供应链缺料问题干扰，玉晶光2021年合并营收为167.36亿元，年增5.26%，创下历年新高，营业毛利为59.17亿元，年减14.36%，合并毛利率为35.36%，年减8.1个百分点，营业净利为30.15亿元，年减33.84%，税后盈余为22.96亿元，年减24.84%，每股盈余为20.52元。

为因应美系客户今年新机镜头可望升级及AR/VR新兴应用镜头需求，玉晶光2月10日董事会通过27.88亿元资本支出，其中在台湾厂区投资金额约5.89亿元，厦门厂亦斥资新台币18.75亿元购置设备扩产，以及3.24亿元用以建构无尘室等厂务设施，两岸投资金额已达去年资本支出的一半。

受惠于苹果推出平价版5G iPhone，玉晶光今年前2月合并营收为21.48亿元，年增23.05%，尽管近期大陆疫情再起，深圳、东莞及上海等疫区相继封城停工，苹果供应链也受到影响，不过玉晶光预估，今年第1季营运应该还是会优于去年同期。

玉晶光公布财报后，多家外资发布最新报告维持玉晶光「买进」评等，其中欧系外资将玉晶光2022年/2023年每股盈余下调8%，以反应利润率下滑，目标价也从590元降至550元；亚系外资维持「买进」评等及目标价660元；美系外资维持「买进」评等，但目标价由538元降为528元；日系外资亦将目标价由550元降至530元；另一家美系外资则给予「建议买进」评等，目标价510元。