瑞昱明年获利面临挑战　外资降评至「减码」大砍目标价至420元

▲瑞昱。（图／翻摄自瑞昱官网）

记者高兆麟／综合报导

根据美系外资最新出具报告，由于认为AI PC发酵还需要一段时间，因此认为IC设计大厂瑞昱（2379）明年的成长动力不足以抵销其他业务放缓，因此将瑞昱的评级由「加码」调降至「减码」，目标价也由707元大砍至420元。

美系外资表示，虽然长远看，看好Windows on Arm业务回升，不过短期内该领域销售仍弱于预期，由于瑞昱在PC半导体方面营收占比约30-35% ，因此预估2025年的上升空间有限。

美系外资也下修明、后年获利预估，将每股盈余从原先预期的36.41元及39.44元分别下修至28.83元及27.56元。

美系外资表示，考量到AI PC发酵还需要一段时间，但瑞昱WiFi业务的市占率可能遭到稀释，另外2025年PC半导体成长恐将放缓，因此预估瑞昱2025年获利恐将年减少15%。

美系外资也预估，瑞昱明年PC相关业务可能仅持平或小幅上升，明年WiFi业务估计将年下滑9%，因此综合上述原因，将评等调降至「减码」，目标价也大幅下修至420元。