期貨商論壇／黃金期 均線偏多

黄金示意图。 路透

日前伊朗驻叙利亚大使馆遭以色列军队空袭，导致以色列与巴勒斯坦的冲突规模再次扩大，除原有的加萨地区冲突和叶门的红海危机外，伊朗也已对以色列开火，区域冲突愈演愈烈。

中东军事冲突气氛加剧，也导致市场资金由风险资产流向具避险功能的标的，黄金期货的价格因市场避险需求提高而出现拉擡，目前仍维持强势多头的走势。中东地区的冲突短时间内将难以缓解，因此，避险需求造成黄金期货走多的趋势，预料在短期内将不易改变。

就CFTC统计至4月2日的最新资料进行观察，非商业交易人持有的黄金期货净多单部位自2月初来即一路提高，虽然目前非商业交易人持有的净多单口数尚未创下高点，但20万口左右的水位已接近近年高点，显示非商业交易人偏多布局的态度相当积极，在主力仍看好行情的情况下，黄金期货的筹码面仍具有利多因素。

CME的黄金期货自2月初以来一路走多的局势延续至今，5月合约的价格已来到2,400美元的水位，在各级均线维持多头排列的情况下，技术面尚未出现多头走势即将结束的讯号，且行情高档尚无明显压力关卡。操作上，可将5日均线视为支撑、各道整数关卡视为观察点，若走势在上攻的震荡过程中，未跌破5日均线，则应以偏多格局看待。

（华南期货提供）