《其他电》Q1报喜、2024乐观 宜特再飙新天价

宜特2024年首季合并营收创10.69亿元新高，季增15.69％、年增8.96％，营业利益1.13亿元，季增达近1.39倍、年增8.92％，创历史次高。虽受业外转亏拖累，归属母公司税后净利1.33亿元，季增达1.97倍、年增达36.1％，创同期新高、历史第四高，每股盈余1.8元。

观察宜特首季本业获利「双率」表现，毛利率28.24％，优于去年第四季25.7％、逊于去年同期28.49％。营益率10.64％，较去年第四季5.15％显著回升、持平去年同期，淡季营运表现持稳近年高档。

宜特表示，首季营运未受农历春节工作天数减少影响，且在人工智慧（AI）及高速运算（HPC）等高阶晶片验证订单加持下取得佳绩，主要受惠先进制程、先进封装及AI等应用及技术发展，带动可靠度验证（RA）、故障分析（FA）、材料分析（MA）等相关验证分析需求。

此外，宜特持股81％的子公司宜锦，已合并持股61％的封测子公司创量，「新宜锦」4月正式开跑，预期将发挥综效，携手主要功率元件客户通过各大AI伺服器终端客户的严格验证、并陆续进入量产，预计第二季起贡献营收、下半年贡献获利。

投顾法人认为，宜特营收规模增加与MA产能开出，将有助于毛利率提升，晶片复杂度提升有助于RA长期需求，子公司合并则有望降低营业成本与费用，且半导体需求转好亦有助于子公司营运，综合上述原因给予「买进」评等。