《其他电》外资看双鸿 Q3营收季增逾1成、Q4再成长

受惠于VGA及NB订单增温，且伺服器液冷散热水冷板(Cold plate)及液冷CDU等产品开始出货，双鸿初估，8月合并营收将优于7月，第3季可望较第2季双位数成长，下半年营运有望逐季成长，毛利率也会比上半年好。

随着Cold plate(水冷板)及液冷CDU产品出货放量，双鸿预估，今年第4季AI伺服器占伺服器营收比重可望达5%到10%，水冷散热相关零组件/模组产品占比亦可望逐步提升，第4季伺服器产品占营收比重可望挑战30%。

美系外资最新报告指出，受惠于新的VGA与主机板项目出货，且新NB型号销量增加，加上水冷板出货季增1倍及CDU开始试产，预估双鸿第3季营收可望季增逾10%，并且可能与去年同期持平，第4季营收预计将微幅季增。

美系外资表示，目前双鸿在Nvidia H100 GPU的3D VC产品仍在认证中，目标是通过认证后于第4季开始出货，电竞NB采用VC在上升中，占新型号总数的比例已从15%上升至20%，而VC的价格较热管高出20%到30%；至于水冷系统方案的CDU是双鸿自主研发设计，正在向伺服器ODM、伺服器品牌厂及晶片客户提供样品认证，预估水冷板+CDU于第3季占整体伺服器营收比重可望达10%以上，毛利率则设为35%，给予双鸿目标价300元。