《其他电子》双鸿Q4营运续看强 外资青睐给价至290元

散热模组厂-双鸿(3324)前3季财报出炉，每股盈余达9.66元，双鸿预估，第4季营运可望与第3季差不多，美系外资在双鸿公布财报后发布最新报告，给予双鸿「建议买进」评等，目标价290元。

双鸿公布前3季财报，受惠于NB、VGA等产品需求畅旺及伺服器等出货维持水准，双鸿第3季合并营收33.61亿元，创下单季历史新高，营业净利为4.77亿元，季增4.38%，亦是单季新高，不过受到汇兑损失约6000万元影响，税后盈余为3.35亿元，季减4.56%，单季每股盈余为3.88元；累计前3季合并营收为85.91亿元，营业净利为11.1亿元，税后盈余为8.29亿元，每股盈余为9.66元。

双鸿表示，由于NB及VGA客户需求依旧强劲，其他产品也持稳，预估本季营运可望与第3季差不多，全年业绩可望超越去年。

美系外资最新报告指出，双鸿第3季营收及毛利率大致符合预期，但营业净利率14.21%，较我们预期低1个百分点，获利亦较预期低6%，不过我们预期，居家需求及新款GPU将推动电竞NB出货量，第4季NB和VGA需求将持续成长，Macbook新机也将推动其出货量和ASP提升，我们预估，双鸿第4季营收将较上季成长2%，年增23%，达34亿元，再创单季历史新高，我们认为，双鸿将是采用VC主要受惠者，且5G智慧型手机及伺服器将于2021年升级，搭配Macbook采用VC新的散热解决方案成为业务成长的动能，给予双鸿「建议买进」评等，目标价290元。