《其他电子》贸联-KY大拓产能 外资看衰砍价

贸联-KY第3季合并营收145.26亿元(美金4.79亿)，年增96%，创下单季历史新高，合并税后盈余(归属于本公司业主)为11.84亿元(美金3917万元)，年增95%，单季每股盈余(归属于本公司业主)为7.64元(美金0.2551元)；累计前3季合并营业收入为401.56亿元，营业毛利为102.15亿元，营业净利为40.97亿元，归属于母公司业主盈余29.15亿元，每股盈余为19.14元；累计前10月合并营收为448.63亿元，年成长94.19%。

为因应全球布局战略、风险分散需求，贸联-KY在全世界生产据点高达32个，公司亦拟投资32亿元在台南市科技工业区建厂，预计2024年第2季完工，未来将设立高阶车用与医疗产品产线，每年营收贡献约20亿元。

不过，全球经济笼罩在通膨升息阴霾，加上俄乌战争因素，致使欧洲经济放缓，外资对贸联-KY积极扩张产能策略持保守看法。

亚系外资报告指出，贸联-KY积极产能扩张将导致财务压力，虽然预期2023年到2024年数据中心、EV等营收持续成长，但股权稀释增加每股盈余下行的空间，我们下调贸联-KY 2022年及2023年每股盈余3%及6%，并将评等下调至「中立」，目标价从400元大砍至268元。