全民權證／嘉澤 兩檔閃金光

嘉泽（3533）第3季毛利率52.6%，创下历史新高，连续五季增加，EPS 18.33元，累计前三季EPS 56.9元。

据法人调查，部分CSP订单量预期下修，递延至GB300及后续机中。法人预估伺服器高算力丛集设计进入技术门槛的高原期，下一代NVL144及NVL288等设计方案，及光通讯CPO技术落实、高密度铜缆线材良率极限等，将大幅拖累新版AI伺服器设计进程，难以达到每年持续推出AI新机种的可能，而客户采购重心将会聚焦在更多的GB300，因此乐观看待嘉泽受惠GB300的订单增量以及更多伺服器连接器导入。

权证发行商建议可利用价外20%至价内10%、有效天期60天期以上的权证介入。（永丰金证券提供）

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