群益看台股 首季有三大变数

针对台股首季看法，黄俊斌点出升息、通膨、疫情为「三大变数」，目前市场普遍预估美国联准会（Fed）今年将升息三次，整体决策过程仍在可控范围，研判不确定因素消散后，台股仍有向上空间，不必将升息视为洪水猛兽。

疫情部分，虽Omicron变种病毒来势汹汹，惟从美国就业、制造业数据显示，供应链瓶颈略有缓解，对经济影响不大，主要干扰在于让制造需求转往服务需求时间点递延。

黄俊斌指出，在联准会升息缩表、降低通膨预期过程中，股市震荡加剧难免，惟台湾经济成长性与各产业展望均趋势向上，国内2021年第四季GDP受惠外销、内需双引擎齐发，表现有望优于预期，台股在农历年前景气热络与作梦行情下，仍可偏多看待。

群益投信分析，台股2022年具备「四大优势」，包括科技业获利可望持续创高、外资连续卖超三年机率低、经济成长基本面佳、高殖利率具吸引力等，台股长期趋势仍向上，故「大盘拉回就是买点」。

半导体产业方面，虽库存调整阴影未除，晶圆代工、IC设计、车电族群短期难有发挥，惟受惠电动车、5G、HPC、AI、ABF推升需求已然启动，预估修正后仍有望续攻，投资人可待回档整理再行布局。

黄俊斌也点出国内半导体产业「两大利多」，包括苹果晶片发展重心移往M系列，有望率先导入3奈米制程，且超微（AMD）、英特尔（intel）下半年积极发布新产品，高速传输也将带动USB 4.0需求；第二，全球电动车市场渗透率提升速度优于预期，有利半导体需求成长，产业长线趋势向上。

台股现阶段投资难度提升，黄俊斌分析，「选股不选市」仍是最佳策略，台股首季投资主轴仍为科技股，包括半导体、晶圆代工、5G、高阶IC、电动车、矽智财（IP）、伺服器、散热、电子纸等；另外，台、美两地内需类股，及受惠升息环境之金融股亦可留意。