热钱非法涌陆 去年高达千亿美金

研究机构GFI表示，2013年有将近1000亿美元资金通过伪造出口发票潜入中国。（CFP、记者陈思豪摄）

美国非营利研究机构Global Financial Integrity（GFI）最新发布的研究报告指出，在过去美国进行量化宽松货币政策（QE3）时，光2013年就有将近1千亿元（美元，下同）透过假出口发票潜入中国，进入中国后流向高利贷款、房地产等领域。

美国之音报导，GFI经济学家勒布兰克利用国际货币基金组织的香港海关官方贸易数据，得出一个计算结果发现，2012年有1010亿以「多开发票」方式潜入中国，而光是2013年第1季，就有540亿用同样非法手段流入中国，全年共逾1千亿热钱透过伪造发票流入中国。

货币投机是主因

据统计，从2006年至2013年第1季，估计高达4千亿热钱从香港非法转移到中国，且虚假金额自2010年开始上升。

华尔街见闻报导，因美国国债维持低利率，促使1千亿热钱流入中国，主要原因就是「货币投机」，也就是炒汇。因中国管制汇率，使许多投资者认为人民币价格低于市场价，因此从香港借美元，兑换成人民币，稳赚升值收益。

而热钱流入中国后，流向高利放贷公司、影子银行体系或房地产。该报导指出，热钱透过高利放贷可快速获利，且中国经济放缓，许多企业需要更多现金偿贷，但中国人行却同时控制信贷，并且不准升息，使得需要现金的公司愿意向贷款公司支付高于官方的贷款利率，形成庞大影子银行体系。

而另一个去向则是房地产。

助长房地产飙涨

中国去年平均房价上涨9.5%，一些主要城市房价更是以20%的速度疯狂飙涨。广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕认为，热钱入境后，往往会披着合法的外衣进入房市，如境外个人、外资企业、中外合资企业、合伙企业在境内购房或购买股权等，一旦进入房市势必增加房地产的不确定性，吹大房市泡沫。

不过有专家认为，随着美国联准会逐渐退出QE，这一趋势可能会有所改善。但面对人民币升值预期，加上预期上海自贸区将开放外汇管理，恐怕改善热钱流入幅度的机率不大。