认识客制化契约结算制度

图／本报资料照片

台湾期货交易所15日公告，调降13档股票期货、1档股票选择权契约所有月份保证金适用比例，由于契约波动下降，在市场尚属稳健及波动持续平稳下，经评估风险承受程度、保证金水准贴近市场的实际情况，调降该等契约结算保证金适用比例，并自1月16日一般交易时段结束后起实施。

13档保证金调降的股票期货契约：亚德客-KY期货（EPF）等，结算保证金比例依不同级距，调降至10％～12％；原始、维持保证金同样下调。1档保证金调降的股票选择权契约：欣兴选择权（IRO）风险保证金（A值）等，结算保证金比例调降至12％、6％；原始、维持保证金同样下调。调整详情以期交所官网公告为主。

黄彦宏／台北报导

台湾期货交易所客制化小型台指期货契约特性，为交易人可依照自己交易需求，订定未来一年内不同到期日的交易契约。

在可交易天期增多情境下，倘交易量较标准规格契约分散，各契约流动性风险可能相对更高，期交所提醒交易人交易本商品时，应留意相关流动性风险。期货商应提供「交易人参与台湾期货交易所客制化契约交易重点提要检核表」，交由交易人详读，以了解客制化契约特性及流动性风险、期货商风控作业方式及交易应注意事项，提升自身风险承受力。

期交所客制化小型台指期货契约之交易标的，为「台湾证券交易所发行量加权股价指数」，契约乘数为新台币50元，原始保证金与小型台指期货保证金相同。

考量客制化契约的特性及流动性，不开放期货当日冲销交易减收保证金机制。另策略保证金计收方式，不开放期货跨商品组合部位计收方式，仅适用相同期货商品不同最后结算日组合之部位组合保证金计收方式。

为强化自然人及一般法人因应客制化期货契约流动性变化的风险承受力，除原始保证金外，所有客制化小型台指期货契约均另加收流动性风险保证金，加收金额为原始保证金25％。

客制化小型台指期货契约成交后，期货商将按每一交易帐户别，并其他未冲销部位，进行整户风险控管。相关高风险帐户通知、保证金追缴及代为冲销作业等各项风险控管措施，依交易人与期货商约定办理。

客制化小型台指期货每日结算价决定原则同现行标准规格契约，依客制化契约收盘时成交价、买卖报价订定。到期采现金结算，最后结算价计算方式与小型台指期货相同，以最后结算日台湾证券交易所当日交易时间收盘前30分钟内所提供台湾证券交易所发行量加权股价指数之简单算术平均价订之。