日股喜迎降息红利 5大指数表现大解析！

联准会时隔4年多首度降息，一口气降息2码，符合市场预期，带动全球股市普遍表现上涨。亚股以日股表现最佳，降息首日日经225指数与东证指数收盘上涨皆逾2 %，提振投资人信心。

观察降息后的美日股价指数变动，券商报告显示，从历史经验来看，在非陷入经济率退的情形之下，降息开始后半年，日经225指数表现多胜于美国道琼工业指数。而目前经济状况显示，本次降息并非因经济衰退所致，预估日股将持续受惠降息效应，后市可望再走强。

历史降息循环展开，半年之间股价指数变化

资料来源：东洋证券 (券商报告)

进一步分析日股各类指数在降息期间的表现，前一次经验显示，降息循环展开的半年期间(2019/7/31~2020/1/31)，日股整体涨幅在7%到10%之间；以复华日本龙头(00949)追踪的「NYSE FactSet日本护城河优势龙头企业指数」表现最为优异，总报酬率达9.74%；国泰日经225(00657)及元大日经225(00661)所追踪的「日经225指数」紧随其后，报酬率为8.9%。

前一次降息循环展开半年 日股指数表现

资料来源：Bloomberg；币别：JPY；资料区间 2019/7/13-2020/1/31

除了受惠于降息环境，日股尚有三大利多因素，为后市提供上涨动能。首先，日本企业在全球市场中展现强大的竞争力。无论是科技还是制造业，日本企业在全球供应链扮演不可或缺的角色，从自动化技术到新能源汽车，日本企业在多领域持续引领全球创新，为日股长期增长提供了强劲动力。

其次，日股的估值仍具吸引力。相比持续高估的美股，日股的本益比较低，为投资人提供了进入高成长市场的良机。此外，彭博数据也显示，日股的股价净值比也远低于美股，随着日本企业持续实施公司治理改革，日股估值有望进一步提升，进而推动股市再创新高。

各国股市估值比较

资料来源：Bloomberg，资料日期：2024/9/18

最后，日本政府推出多项利多政策，进一步促进市场发展，包括要求企业更加重视股东权益、放宽个人储蓄帐户免税条件等。同时，日本企业也积极进行库藏股与发放股利，金额屡创新高，吸引了巴菲特等全球知名投资机构的目光，这些因素也是日股上行的动力之一。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负盈亏。