日通膨放缓 日圆走升可期

日圆2019年高点约0.29元，如今来到约0.22元上下，过早买进日圆的投资人可能遭受重大损失。图／本报资料照片

近年日圆兑新台币汇率持续下滑，根据历史汇率数据显示，日圆2019年高点约0.29元，如今来到约0.22元上下，过早买进日圆的投资人可能遭受重大损失，但可能随日本央行升息、日圆进一步走强而有所改善。外银指出，日本通膨已有放缓迹象，美国联准会有望降息，预期日圆对美元明年底缓步走升至139日圆。

日圆投资人近五年来可能蒙受不少损失，例如若五年前以0.29元汇率在日本置产新台币500万元的房产，目前汇率约0.22元，该投资将面临约新台币121万元的损失；日本旅游爱好者若于近五年汇率高点买进10万日圆，目前也面临新台币7,000元的损失。这种情形可能将有改善，只是步调较缓慢。

汇丰银行财富管理暨个人金融事业处资深副总裁谢德威表示，目前日银无需急于收紧货币政策，因日本通膨已有放缓迹象，例如7月核心通膨年增率（不包括新鲜食品和能源）放缓至1.9％，是自2022年9月以来首次低于2％的水平。

随后日银态度显得更加谨慎，联准会主席鲍尔在全球央行年会中虽预告降息，但同时强调美国经济正稳定成长，显示美国目前并无经济衰退风险。预期日银将会继续升息，但态度更为谨慎，美国会降息，但经济成长并无失速，目的是为了稳定经济，并反映美国僵固的通膨风险已逐渐降低。

未来影响日圆走势的主要因素有三，一是日本央行是否保持鹰派升息；二是美国经济是否出现衰退风险；三是联准会是否加速降息。预期今年联准会将在9月、11月和12月各降息25个基点，全年总计降息75个基点，并预测日圆兑美元汇率到今年底将稳定在148日圆水准。

法国巴黎银行财富管理认为，由于美国目前并无出现经济衰退，日圆未来三个月将维持在150左右，并在12个月内稳定在140价位。

星展银行（台湾）财富管理投资顾问部副总裁陈昱嘉强调，从趋势上来看，日银升息、联准会降息应会使日圆走强，但日银不会太积极升息，预期明年上半年升息25个基点，日圆对美元今年底约144日圆、明年底升至139日圆。