日圆套利交易75%完成平仓　小摩：今年来报酬全吐回

▲日圆套利交易估75%完成平仓。（图／记者汤兴汉摄）

记者高兆麟／综合报导

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.、多称小摩）指出，引起全球市场大震荡的日圆套利交易目前已有四分之三已经平仓；而近期市场暴跌，使得套利交易今年迄今的正报酬全部吐回。

彭博社今（8）日报导称，小摩量化策略师Antonin Delair、Meera Chandan 和Kunj Padh 在给客户的报告中写道，自5 月以来追踪的10 国集团、新兴市场和全球套利交易篮子的回报率已下降约10% ，并大幅削减了2022年底以来的报酬。

报导指出，小摩在报告中写「从全球一篮子套利交易的现货成分显示，75%的套利交易已经被平仓，尽管这不是个完全可靠的指标。」

小摩表示，虽然8月全球央行政策会议较少，空窗期可能有利于套利交易重新定价，但由于美国大选以及美国公债殖利率下降前景，中长期来看该策略不具备吸引力。

所谓日圆套利是指在日本借出便宜的日圆，然后去其他有较高利率市场投资。在今年3月之前，日本是全球少数仍然负利率的市场，而日本银行（BOJ）升息导致日圆飙升，挤压到这些套利交易的报酬。